Все помнят, что президент поручил увеличить капитализацию российского фондового рынка до 66% ВВП к 2030 году? Так вот, на ПМЭФ рассказали, каким образом можно достичь поставленной цели.
А как сейчас вообще обстоят дела?
Сейчас капитализация рынка в диапазоне 28–30% от ВВП. Для повышения показателя до 66% необходим прирост еще на 160 трлн руб. Поэтому сейчас мы увидим начало выхода в публичное поле компаний с государственным участием.
Государство связывает приватизацию с институциональным развитием: укреплением корпоративного управления, повышением прозрачности и созданием условий для долгосрочного инвестирования.
Отличные новости для частных инвесторов, но что там с реальными цифрами?
По оценке НАУФОР, для достижения цели необходимо ежегодно размещать активы на сумму более 1,3 трлн руб. Однако в 2024 году совокупный объём IPO и SPO составил лишь около 100 млрд руб. Стоит ли говорить, что тут целая пропасть?
Председатель наблюдательного совета МосБиржи Сергей Швецов уточняет, что инерционного роста недостаточно — нужны нестандартные шаги.
Прирост 160 трлн руб. капитализации разбиваются следующим образом:
* 30 трлн — за счёт естественного роста компаний;
* 30 трлн — от вывода госкомпаний на рынок;
* 40 трлн — вклад частных компаний, если им дать условия для роста и выхода на биржу;
* 60 трлн — результат снижения «российского дисконта» за счёт повышения доверия, защиты прав собственности и улучшения корпоративных практик.
Правительство делает ставку на формат cash-in — средства от размещений должны идти в развитие самих компаний.
«Где есть частные акционеры — там есть и рост акций, и дивиденды, и дисциплина». При этом контроль в стратегических секторах — энергетике, транспорте и финансах — государство сохранит. (с) А. Силуанов
👉 Одним из первых шагов станет IPO ДОМ.РФ, запланированное на конец 2025 года. Виталий Мутко отметил, что в планах компании нарастить бизнес вдвое к 2030 году, и для этого нужен капитал. Он выделил, чем компания может быть интересна:
— компания стабильно выплачивает дивиденды в размере около 50% чистой прибыли;
— среднегодовой темп роста активов за последние 5 лет превышает 40%;
— компания работает над преобразованием корпоративного управления ДОМ.РФ, внедрением системы мотивации менеджмента с фокусом на повышение акционерной стоимости.
По словам Виталия Мутко, ДОМ.РФ может внести вклад в размере 1 трлн руб. в капитализацию российского фондового рынка.
Какие еще нас ждут изменения для достижения поставленной цели?
— допуск пенсионных фондов к акциям;
— налоговые стимулы для частных инвесторов;
— развитие инфраструктуры pre-IPO;
— усиление защиты миноритариев.
Параллельно разрабатываются трансграничные расчётные механизмы в рамках ЕАЭС, БРИКС и со странами Персидского залива, чтобы обеспечить оборот капитала и доступ международных фондов к российским активам.
Ну и напоследок, многое зависит от нас — частных инвесторов. Именно мы можем стать опорой для «народных IPO» (ждем справедливых оценок). Верим в фондовый рынок нового качества — более прозрачный, устойчивый и эффективный.
https://t.me/global_invest_fund
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба