Автономные автомобили (АV) активно внедряются в пассажирские перевозки. В Северной Америке рынок райдшеринга (Uber/Lyft, каршеринг и т.д.), оцениваемый в $58 млрд, может вырасти до $336 млрд к 2030 году. Сегмент роботакси может взять планку $7 млрд с долей ~8% в течение ближайших 5 лет. Среднегодовой рост – около 90%. Ожидаемая валовая маржа основных операторов составит ~45%, а валовая прибыль – $3.5 млрд.
Технологии и безопасность — ключ к масштабированию
Waymo – лидер отрасли – насчитывает более 1500 роботакси, 250 тыс. поездок в неделю. Компания планирует расширение до 7 городов в 2026 году и 15 — к 2030. Приоритет компании – это безопасность: число аварий с травмами сократилось на 81%, ущерб от AV – на 88%. Падает и стоимость AV-оборудования и услуг: Tesla предлагает роботакси за $40 тыс., в Китае ожидается цена $30 тыс. к 2030-м. Расходы на удалённых операторов могут снизиться с $0.49 до $0.02 за милю к 2040 году.
Рынок виртуальных водителей
Технологические компании всё чаще используют модель лицензирования, не владея парком. Экономия в эксплуатации и масштабирование открывают возможности: Lyft, например, направляет водителям более 70% оплаты. Применение таких моделей к АВ может создать рынок виртуальных водителей объемом $50 млрд.
Автономные грузовики
К 2030 году рынок автономных грузоперевозок в США может вырасти до $18 млрд при марже >30%. Количество AV-грузовиков достигнет 25 тыс., а себестоимость одной мили снизится с $6.15 до $1.89. Однако рост будет постепенным из-за законодательных ограничений.
Изменения в автостраховании
Рынок страхования тоже адаптируется: для роботакси он оценивается в $1-1.5 млрд. Фокус смещается с частоты аварий на их тяжесть. Ведущие игроки (Tesla, GM, Rivian) уже разрабатывают собственные страховые решения.
Основные участники рынка AV
Waymo (Alphabet) — более 10 млн поездок, 250 тыс. в неделю, автопарк >1500 авто. Планирует рост ежемесячно активных пользователей до 8% городского населения к 2030. Ожидает $4.3 млрд валовых заказов и 268 млн платных поездок.
Tesla — старт роботакси в Остине летом 2025, парк 10–20 авто. К 2027 году планирует 2500 AV, цену поездки — $0.40 за милю.
Zoox (Amazon) — запуск сервиса в 2025 году, тестирование в 7 городах. Уникальные AV с батареей 132 кВт·ч и лидарами. Для успеха в Сан-Франциско нужно 1000–2000 машин.
Как занять экспозицию на рынок AV?
✅TE Communications #TEL — одна из лидирующих компаний по производству скоростных электрокоммуникаций. Недавно выиграла контракт на $1 млрд с китайским автопроизводителем, активно расширяется в сегмент дата-центров.
Целевая цена - $184, потенциал роста – 13%.
✅Mobileye #MBLY – ведущий поставщик технологий автономного вождения, сильный в восприятии и энергоэффективности. Недавно выиграл контракт на поддержку AV в сетях Uber и Lyft.
Целевая цена – $17, потенциал роста – 12%.
✅General Motors #GM — смещает фокус с роботакси на персональную автономию, увеличивая количество автомобилей, развивает партнёрство с NVIDIA.
Целевая цена $60, потенциал роста – 23%.
✅Progressive #PGR — ожидает дальнейший рост доли на стабильном рынке автострахования благодаря технологическим преимуществам и инновациям.
Целевая цена – $307, потенциал роста – 15.5%.
✅Uber #UBER — акцент на масштаб и прибыльность. Прогнозируется FCF рост на 25–30% в год.
Целевая цена – $110, потенциал роста – 30%.
💎Автономные автомобили стремительно трансформируют транспортную отрасль, создавая новые бизнес-модели. Развитие роботакси, грузоперевозок и страхования сопровождается снижением издержек, ростом безопасности и поддержкой со стороны регуляторов. Успех в коммерциализации автономных решений будет зависеть от качества технологий, пользовательского опыта и способности компаний масштабировать свои разработки. Мы считаем, что данный сегмент рынка имеет перспективы очень бурного роста.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба