Вижу пару вариатов:
1️⃣Договорняк. Иран обеспечил красивые кадры — может заявить, что вынудил США перейти к переговорам. То есть, победил. Начинаются переговоры — все довольны. Каждый докладывает своим потребителям информацию о блестящей победе.
2️⃣Не договорняк. США переходят к бомбардировкам не только бункеров. Тогда не исключен вариант, что перекрывать Ормузский пролив будет некому.
В обоих случаях нефти остается только падать… Но есть еще одна штука… И называется она идиотская логика самораскручивающихся событий. Когда из-за цепочки случайностей все начинает идти не так.
Вы думаете такое невозможно? Это в современном-то мире.
Как раз именно в нем все возможно.
Трамп объявил, что Иран и Израиль договорились о полном прекращении огня. Иран подтвердил: стрелять больше не будет, если Израиль тоже остановится. Это резко остудило рынок нефти — цены провалились ниже $70 за баррель.
Вчера я предположил, что красочные удары по американским базам в Катаре могли быть своего рода приглашением к переговорам. И похоже, что рынок предпочитает верить, что в этот раз все получится.
▫️Если да, то падение нефти логично: фундаментальная основа для $80 за баррель действительно отсутствует. Однако вряд ли стоит ждать ухода ниже апрельских минимумов. Риски — штука коварная, а уж уверенности в том, что вот теперь все точно договорятся и будут жить дружно, точно нет.
Скорее, будем колебаться где-то там, куда упали сейчас — около $70. Но амплитуда может быть большая.
💭Поскольку в настоящий момент уже $68,5, думаю, потенциал быстрого дополнительного падения цен на нефть во многом выбран. Т.е. можем упасть до $65? Теоретически, да. Но весьма возможно опять вернемся на текущие $68,5 или даже чуть выше.
Как на все это реагирует отечественный рынок?
➡️Реагирует вяло, в целом, как и до этого. Если Brent с 11 июня до своих локальных максимумов прибавлял более 20%, то рост в российских нефтяниках был в пределах 6-8%. Про индекс Мосбиржи я вовсе молчу, там увидели скромное движение на 3% вверх.
На самом деле, оно и логично. Этот спекулятивный всплеск в котировках ситуацию для отечественных нефтяников не исправляет.
◽️Мы ждем отрезвляющих и очень слабых отчетов в секторе за 1 полугодие текущего года. Разумеется, это приведет к снижению дивидендных выплат. Готовы ли мы сейчас наращивать позиции по акциям отечественной нефтянки?
➡️Нет, поскольку, во-первых, позиции уже есть. И, во-вторых, считаем, что в базовом сценарии потенциал для небольшого снижения в моменте еще имеется. Хотя эти бумаги выглядят сегодня крайне дешево, и триггеры для роста уже по иной причине имеются.
💭Не забываем: идут весьма серьезные переговоры между Россией и Америкой, и я совершенно не исключу, в частности, что мы скоро узнаем о вхождении крупных американских нефтяников в российские проекты. Это может быть неплохим драйвером роста для отдельных компаний и рынка целиком.
А вот с ослаблением рубля ситуация совсем иная.
Поговорим об этом отдельно.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба