Геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке остаётся крайне высокой после того, как США нанесли ракетный удар по ядерным объектам Ирана, а в ответ Иран атаковал ракетами американскую военную базу в Катаре. Тем не менее золото не демонстрирует ярко выраженного спроса как защитный актив: цена с трудом удерживается выше отметки в 3400 долларов за унцию.
Некоторые аналитики отмечают, что интерес к золоту как «тихой гавани» ограничен, поскольку конфликт пока остаётся локализованным в пределах региона. Наряду с золотом под давлением остаются и цены на нефть, несмотря на продолжающуюся нестабильность.
Несмотря на вялый спрос на золото как защитный актив, аналитики UBS подчёркивают, что его сила заключается не столько в способности хеджировать геополитические риски, сколько в его важной роли в составе диверсифицированного инвестиционного портфеля.
«Инвесторам стоит рассматривать золото скорее как элемент диверсификации портфеля, а не как отдельную сделку, зависящую от конкретного уровня цены», - отмечает инвестиционный аналитик UBS Джулиан Уи.
Ссылаясь на данные ежегодного опроса Центральных банков, проведённого Всемирным советом по золоту (World Gold Council), Уи подчёркивает, что для портфельных управляющих золото остаётся многогранным активом. Согласно результатам опроса, три главные причины для инвестиций в золото - это его эффективность в периоды неопределённости, роль инструмента диверсификации и функция сохранения стоимости.
«Текущая геостратегическая обстановка поддерживает все эти аргументы в пользу золота - пусть и в разной степени. Непредсказуемая политика администрации Трампа подрывает доверие, и этот фактор может оставаться ключевым в краткосрочной перспективе.
Инвесторам стоит обратить внимание на сигналы, указывающие на возможный устойчивый отток капитала из доллара США - и в этом процессе золото, вероятно, сыграет ключевую роль», - добавил Уи.
Хотя золото сейчас торгуется в боковом диапазоне, банк UBS сохраняет оптимистичный прогноз, удерживая целевую цену на уровне 3800 долларов за унцию.
«Мы ожидаем, что спрос со стороны Центральных банков и биржевых фондов (ETF) останется устойчивым», - отметил Уи. - «Золото также выступает в качестве ликвидного, политически нейтрального хранилища стоимости, альтернативного доллару США».
При этом Уи обращает внимание на другие возможности получения дохода, связанные с золотом, даже несмотря на консолидацию цен. Он рекомендует инвесторам присмотреться к корпоративным облигациям золотодобывающих компаний - доходность по некоторым бумагам сейчас достигает 6%. Несмотря на рекордно высокие цены на золото, горнодобывающий сектор испытывает трудности с привлечением стабильного инвестиционного интереса. Однако благодаря контролю над производственными издержками производители сохраняют значительную прибыльность уже на протяжении нескольких лет.
«Здоровый уровень свободного денежного потока позволяет компаниям снижать долговую нагрузку и укреплять финансовую устойчивость», - поясняет Уи. - «Мы также ожидаем продолжения сделок по слиянию и поглощению, но в более осторожной форме, что будет способствовать сохранению прочных финансовых показателей сектора».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба