Вы купили облигацию, чтобы стабильно получать купоны, а потом — вернуть номинал. Но вдруг видите: «частичная амортизация». Что это? Почему сумма возврата меняется? Давайте разберём этот важный пункт!
В этом посте мы узнаем, что такое амортизация по облигации, как она влияет на доход, и почему важно внимание к деталям.
📌 Амортизация по облигации — простыми словами
Амортизация — это частичный возврат тела долга ещё до срока погашения.
Обычно в облигациях вы получаете:
🔹Купоны — регулярно (например, раз в квартал);
🔹Тело долга — в конце срока.
Но при амортизируемых облигациях часть тела возвращается поэтапно, вместе с купонами. То есть вы начинаете получать назад свой капитал ещё до «финала».
💡 Пример:
Представьте, вы дали в долг 100 000 ₽ на 5 лет. Но вам возвращают не сразу всю сумму через 5 лет, а, скажем, по 20 000 ₽ каждый год. Удобно? Да. Неожиданно? Если не предупредили — тоже да.
🔍 Зачем это нужно эмитенту?
🔸Снижение долговой нагрузки: возвращая долг по частям, компания не копит всё на последний момент.
🔸Привлекательность для инвесторов, которым важно быстрее вернуть деньги.
🔸Гибкость в управлении долгом.
📊 Особенно часто амортизация встречается у ипотечных облигаций, инфраструктурных проектов или облигаций с длинным сроком.
🧠 А как это влияет на инвестора?
✅ Плюсы:
Часть денег возвращается раньше, значит, их можно снова вложить.
Снижается риск — ведь вы не ждёте погашения в одну точку.
⚠️ Минусы:
Купонный доход может уменьшаться, потому что купоны начисляются на остаток долга.
Доходность к погашению может быть сложнее рассчитать.
💬 То есть, если вы не учли амортизацию при покупке, итоговая доходность может вас удивить — и не всегда в приятную сторону.
📘 Где это видно?
В карточке облигации у брокера — ищите фразу «амортизация» или «частичное погашение».
⏰В расписании выплат — там будет указано, сколько процентов номинала возвращается в конкретную дату.
🧮 Пример для понимания
Вы купили облигацию номиналом 1000 ₽ на 5 лет.
Купон — 10% годовых, выплачивается 2 раза в год.
Амортизация: 20% номинала в год, начиная со 2-го года.
🔁 Что происходит:
Через год вы получите купон: 1000 × 10% / 2 = 50 ₽.
Со 2-го года вам начнут возвращать часть тела — по 200 ₽ в год.
Купоны будут начисляться уже на уменьшающийся номинал (800, 600 и т.д.).
🔧 Как учитывать в стратегии?
Планируйте реинвестирование. Возврат тела — это не «доход», это ваш же капитал, который нужно снова разместить с пользой.
Сравнивайте эффективную доходность. Облигации с амортизацией могут выглядеть доходнее, чем есть на самом деле, если не учесть возврат тела.
Следите за налогами. Купоны облагаются налогом, а возврат тела — нет. Но это не значит, что амортизация = доход. Не путайте.
🚀 Амортизация по облигациям — не подвох, а просто механизм. Но если вы его не понимаете — можете недооценить риски, просчитаться в доходности.
Пусть деньги возвращаются вам — по плану, а не по сюрпризу. 💼📈💰
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба