Золото: склонность к риску и фиксация прибыли грозят продлить откат

Золото потеряло импульс, не сумев отвоевать максимумы, несмотря на ослабление доллара.
Прорыв ниже линии тренда 2025 в районе $3295 заставляет быков обороняться вблизи ключевых поддержек.
Ралли в технологическом секторе и настроения, связанные с риском, повлияли на спрос на убежища, ограничив рост золота.

Цены на золото упали за последние пару недель, после того как не смогли достичь новых максимумов. На прошлой неделе цены упали на 2,8% после пробоя ниже уровня поддержки $3300 в пятницу. В начале этой недели цены немного отскочили назад, хотя еще предстоит выяснить, где металл завершит сессию, учитывая недавнюю потерю бычьего импульса.

В настоящее время золото, похоже, завершит месяц практически без изменений после того, как в мае цены также не изменились. Потеря бычьего импульса была вызвана несколькими факторами, в том числе фиксацией прибыли, но в большей степени это, несомненно, снижение спроса на активы-убежища благодаря внезапной деэскалации ближневосточного конфликта.

Хотя долгосрочный тренд остается положительным, в ближайшей перспективе дальнейшее ослабление не должно стать неожиданностью, особенно если акции продолжат расти, а металл удержится ниже ключевой линии бычьего тренда, которую он пробил в пятницу в районе $3295.

Золото пробивает линию тренда 2025 года
Золото пробило линию бычьего тренда 2025 года в районе $3295, что делает этот уровень ключевым для наблюдения сегодня с точки зрения потенциального сопротивления.

Следите за золотом, чтобы увидеть, чем закончится сегодняшний день. Закрытие значительно выше этого тренда будет бычьим техническим развитием, так как это укажет на ложный пробой и очередную медвежью ловушку. В этом случае бычий разворот будет подтвержден при прорыве выше недавнего локального максимума $3350, так как это потенциально зажжет свежий импульс на длинной дистанции.

Однако если золото удержится ниже пробитой линии тренда, то в этом случае вероятным сценарием станет более глубокая коррекция в начале июля. При таком сценарии уровни, за которыми стоит следить, включают:

$3250, обозначающий сегодняшний минимум и горизонтальную поддержку
$3200 - следующий этап
$3167 - максимум начала апреля, который позже был отвоеван.

За пределами вышеупомянутых уровней следующая крупная область поддержки находится в районе $3000 - это психологически важный ориентир. Будет ли золото корректироваться так далеко, пока неясно. Но после прорыва линии бычьего тренда и потери бычьего импульса я бы не стал ставить против возможности того, что некоторые сочтут здоровой коррекцией.

Акции продлевают ралли, что приводит к падению золота
Благодаря внезапной деэскалации израильско-иранского конфликта инвесторы вновь устремились в технологический сектор, который помог поднять Nasdaq 100 до новых максимумов на прошлой неделе, прежде чем S&P 500 присоединился к ним.

Фьючерсы на Nasdaq и S&P 500 достигли новых максимумов в понедельник, поскольку Канада отменила налог на цифровые услуги для технологических компаний, чтобы возобновить торговые переговоры с США.

Ралли на фондовых рынках повлияло на привлекательность золота. Потеря спроса на убежища означает, что, несмотря на последнее снижение доллара, золото от этого совсем не выиграло. Я считаю, что небольшой откат не будет слишком плохим исходом, так как это позволит отработать долгосрочные условия технической перекупленности на более высоких временных рамках, что позволит металлу снова засиять, когда макроэкономические условия снова станут более благоприятными.

На этой неделе ключевые макроэкономические данные США, включая последний отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе, должны оказать хотя бы некоторое влияние на направление движения цен на золото.

Что ждет золото на этой неделе?
В ближайшее время рынки будут следить за экономическими новостями из США, но пока на Ближнем Востоке не возобновится эскалация напряженности, золоту будет сложно расти на макроэкономических данных или событиях. Тем не менее, всегда есть возможность для сюрпризов. Самым большим катализатором для золота может стать прогресс в торговых переговорах - или отсутствие такового - в связи с приближением крайнего срока 9 июля. В любом случае, вот основные макроэкономические показатели этой недели, за которыми стоит следить:

1. Форум ЕЦБ по центральным банкам (вторник, 1 июля)
Главы центральных банков, включая Пауэлла, Лагард, Бейли и Уэду, выступят на форуме в Синтре. Любой "голубиный" настрой этих чиновников может оказать некоторую поддержку золоту.

2. Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) США (вторник, 1 июля)
JOLTS стал косвенным индикатором состояния рынка труда. Сильные данные могут принести доллару некоторое облегчение; а на слабых данных золото может восстановить позиции, так как доллар окажется под давлением.

3. Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США (четверг, 3 июля)
Это самый важный показатель. Поскольку в тот же день выходят данные по услугам ISM и заявкам на пособия по безработице, это может стать решающим моментом для июльских ожиданий снижения ставки.