S&P 500: Данные по занятости и риски тарифов

Американские акции находятся вблизи рекордной отметки, пока трейдеры ожидают важнейших данных о занятости.
Надежды на снижение ставки стимулируют настроения, но сохраняются риски, связанные с торговой напряженностью.
На повестке дня следующей недели стоит вопрос о крайнем сроке введения тарифов Трампом 9 июля.

Индекс S&P 500 продолжает флиртовать со свежими историческими максимумами, поскольку инвесторы оседлали попутный ветер мощного ралли, начавшегося в начале апреля. Это ралли было вызвано несколькими катализаторами. Во-первых, Трамп взял паузу в отношении взаимных тарифов; затем волна оптимизма захлестнула рынки после внезапной деэскалации на Ближнем Востоке.

Быки взяли верх, и с тех пор рынки не оглядывались назад. Но поскольку празднование 4 июля уже на пороге, а Уолл-стрит закрывается досрочно, сегодняшняя укороченная сессия будет посвящена одному-единственному событию: важнейшему Отчету по занятости в несельскохозяйственном секторе США.

Прежде чем обсуждать отчет о занятости и смотреть в будущее на следующей неделе, когда наступит срок введения тарифов, давайте взглянем на фьючерсы S&P 500, чтобы отметить некоторые уровни, за которыми стоит следить сегодня.

Технический анализ S&P 500 и торговые идеи
Давайте не будем говорить о том, что тренд на S&P 500 явно бычий. Это означает, что для подавляющего большинства торговых стратегий рассматривается только длинная сторона, а шортить рынок не имеет технического смысла, даже если ралли выглядит довольно перегруженным на этих уровнях, учитывая, например, показания RSI на уровне 73 или около того (выше порога "перекупленности" 70,0).

Значит ли это, что вы должны гнаться за каждым прорывом? Абсолютно нет. Но покупка провалов остается доминирующей стратегией - до тех пор, пока рынки не начнут снова печатать более низкие минимумы и более низкие максимумы.

Что касается уровней, за которыми стоит следить, то первоначальная краткосрочная поддержка находится в районе 6265, где был зафиксирован максимум понедельника. Но крупные уровни поддержки сейчас находятся немного ниже рынка, благодаря недавнему падению. Среди них область между предыдущими историческими максимумами 6152 (достигнутыми в декабре) и 6166 (февральский пик) является первой ключевой линией обороны для быков, так как мы находимся значительно выше этой зоны.

Ниже находится линия тренда, сходящаяся с 21-дневной экспоненциальной скользящей средней на уровне 6112. Далее, максимум прошлого понедельника, обозначающий уровень прорыва после прекращения огня, находится на отметке 6071.

С другой стороны, нет никаких предварительных ориентиров для наблюдения. Следующими потенциальными целями для быков могут стать круглые отметки 6300, 6400 и т.д.

Все внимание на рынок труда
Не секрет, что недавние разговоры о возможном снижении ставок Федеральной резервной системой США сыграли главную роль в разжигании ралли акций. Но председатель ФРС Джером Пауэлл остается непреклонным - по крайней мере, пока. Он настаивает на том, что инфляция остается стабильным, а рынок труда достаточно устойчивым, чтобы оправдать сохранение ограничительной политики на уровне 4,25-4,50%.

Однако эта решимость может быть проверена сегодня. Если отчет по занятости не оправдает ожиданий, позиция Пауэлла может начать выглядеть шаткой, и рынки, скорее всего, ухватятся за возможность более активного снижения ставки в июле. В настоящее время вероятность этого составляет 25%, но одна очень слабая публикация может склонить чашу весов. Сильный отчет, с другой стороны, должен привести к снижению этой вероятности до однозначных цифр.

NFP: чего ожидают рынки?
В настоящее время консенсус предполагает скромное увеличение числа занятых на 110 000 человек. Однако последние показатели заставляют проявлять осторожность. Только вчера Отчет ADP по частным платежным ведомостям стал отрицательным впервые с марта 2023 года, что вряд ли способствует росту доверия.

Если основной показатель NFP опустится ниже отметки в 100 тысяч, это может вызвать недоумение. Между тем, ожидается, что уровень безработицы немного повысится до 4,3% с 4,2%.

Последствия для рынка: Как NFP повлияет на акции?
Как же отреагируют рынки? Если коротко - все зависит от ситуации. Если данные будут "золотыми" (не слишком сильными и не слишком слабыми), то ралли акций, скорее всего, сохранится. Любой резко слабый показатель может подогреть ожидания снижения ставок, да, но он также может возродить опасения рецессии - менее желанного гостя на вечеринке.

С другой стороны, разгромное число рабочих мест может полностью подорвать перспективу летнего снижения ставок, ослабив энтузиазм на Уолл-стрит как раз в тот момент, когда трейдеры готовятся сложить инструменты ко Дню независимости.

Тарифная угроза Трампа
Не стоит забывать и о геополитическом фоне. В следующую среду, 9 июля, истекает срок текущих торговых переговоров. До сих пор прогресс был неутешительным, и если не будет достигнуто значительного прогресса или переговоры сорвутся, президент Трамп вполне может вернуться к своей излюбленной тактике давления: угрозам введения тарифов. Такой сценарий может бросить длинную тень на текущее ралли.

Поэтому, хотя S&P 500 и продолжает сегодня греться на рекордной территории, следующие несколько торговых сессий таят в себе множество рисков - от неожиданных данных по занятости до геополитических потрясений. Следите за графиками, но не упускайте из виду календарь.