Сбербанк опубликовал финансовые результаты по РПБУ за 6 месяцев 2025 г.
Основные показатели за I полугодие 2025 г.:
- Чистые процентные доходы: 1437,3 млрд руб. (+15,5% год к году (г/г)) - Чистые комиссионные доходы: 348,8 млрд руб. (-1,4% г/г) - Чистая прибыль: 826,6 млрд руб. (+7,5% г/г)
Основные показатели за июнь 2025 г.:
- Чистые процентные доходы: 252,2 млрд руб. (+21,8% год к году (г/г))
- Чистые комиссионные доходы: 59,7 млрд руб. (-6,7% г/г)
- Чистая прибыль: 143,7 млрд руб. (+2,4% г/г)
Взгляд БКС. Компания опубликовала финансовые результаты по РСБУ за июнь. Оцениваем их умеренно негативно. Чистая прибыль за июнь увеличилась всего на 2,4% г/г, доналоговая прибыль выросла на 6,3% в июне. Рост г/г в основном за счет роста чистых процентных доходов на 21,8%, благодаря увеличившейся чистой процентной маржи и кредитному портфелю по сравнению с прошлым годом. Отмечаем продолжающееся замедление роста кредитного портфеля — корпоративный портфель в июне вырос только на 0,4% без учета валютной переоценки. Портфель потребительских кредитов снизился на 1,9% за месяц — довольно быстрое снижение. К снижению перешел и портфель кредитных карт - на 0,1% за месяц. Ранее кредитные карты частично компенсировали падение портфеля потребительских кредитов благодаря тому, что на уже выпущенные кредитные карты и новую задолженность по ним не распространялись макропруденциальные ограничения ЦБ. Ипотечный портфель вырос на 0,9% за месяц благодаря льготной ипотеке. Также отмечаем рост расходов на резервы — стоимость риска в июне составила 2,3%, заметно выше ориентиров для Сбера в 1,0-–1,5%, но отмечаем, что на ежемесячной основе показатель очень волатилен. Операционные расходы продолжили расти довольно быстро, на 20,4% г/г в июне.
Герман Греф президент, председатель правления Сбербанка, отметил:
- На фоне высоких процентных ставок динамика кредитного портфеля остается сдержанной – рост за июнь составил 0,4% в реальном выражении в основном за счет выдач по государственным ипотечным программам. В сегменте потребительского кредитования сохраняется отрицательный тренд. Объем привлеченных средств частных клиентов в июне сохранил положительную динамику и прибавил 1,5% в реальном выражении, составив 29,5 трлн руб. - Важным событием июня стало годовое собрание наших акционеров, на котором были утверждены дивиденды на сумму 786,9 млрд руб. или 34,84 руб. на одну обыкновенную и привилегированную акции, что стало новым историческим максимумом для Сбера и обеспечило высокую доходность для инвесторов.
Подробнее
Чистые процентные доходы за 6 месяцев 2025 г. выросли на 15,5% г/г, до 1 437,3 млрд руб. на фоне роста объема и доходности работающих активов. Рост чистых процентных доходов в июне составил 21,8% г/г.
Чистые комиссионные доходы в первом полугодии снизились на 1,4% г/г, до 348,8 млрд руб. (-6,7% г/г в июне 2025 г.). Такая динамика объясняется высокой базой прошлого года, связанной с единовременным признанием доходов по корпоративным клиентам, а также изменением бизнес-модели в пользу подписочной, значительная часть доходов которой учитывается на консолидированном уровне.
Расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, за 6 месяцев 2025 г. снизились на 24,1% г/г, до 202,8 млрд руб., существенное влияние на размер созданных резервов оказало укрепление рубля. В июне данный показатель составил 70,8 млрд руб. Стоимость кредитного риска без учета влияния изменения валютных курсов составила 1,5% за первые 6 месяцев и 2,3% в июне 2025 г.
Операционные расходы выросли на 14,5% г/г за 6 месяцев 2025 г., до 511,7 млрд руб. В июне операционные расходы составили 91,8 млрд руб. и увеличились на 20,4% г/г.
Отношение расходов к доходам за 6 месяцев 2025 г. составило 29,0%.
Чистая прибыль Сбера выросла на 7,5% г/г в первом полугодии 2025 г., до 826,6 млрд руб. при рентабельности капитала в 22,2%. При этом доналоговая прибыль банка выросла на 11,2% г/г за отчетный период. В июне Сбер заработал 143,7 млрд руб. чистой прибыли (+2,4% г/г), рентабельность капитала составила 22,0%.
Коэффициент достаточности общего капитала вырос на 0,4 п.п., до 14,1% на 1 июля 2025 г.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба