29 июня исполнилось 15 лет с момента IPO Tesla. За это время акции выросли почти в 300 раз, а сама компания превратилась из стартапа в одного из лидеров мирового автопрома и технологических инноваций. В материале CNBC — о том, как Tesla прошла путь экспериментов и крупных скачков, что изменилось в стратегии, как влияние Илона Маска и его политические решения сказались на бизнесе и курсе акций, а также почему сейчас будущее компании вновь вызывает вопросы.
На момент IPO Tesla 15 лет назад выручка компании за все время ее существования составляла около 150 миллионов долларов. Это произошло почти полностью благодаря Roadster, двухместному спортивному электромобилю, который мог похвастаться пробегом в 236 миль на одной зарядке.
Седан Model S все еще находился в стадии разработки, и до выхода на рынок оставалось два года.
"Предполагается, что Model S, которая, как планируется, будет конкурировать на рынке автомобилей премиум-класса, будет иметь значительно более широкую клиентскую базу, чем Tesla Roadster", - говорилось в заявлении компании о проведении IPO в преддверии запланированного размещения на сумму $226 млн.
Ставка в Tesla, дебютировавшую на Nasdaq 29 июня 2010 года, была сделана на способность генерального директора Илона Маска разработать ряд массовых электромобилей и масштабировать производство вдали от автомобильного центра Детройта, сосредоточившись вместо этого на Кремниевой долине, где находится большая часть ведущих мировых технических талантов.
Маск не основывал Tesla, но он инвестировал в компанию на раннем этапе, был председателем правления и занял пост генерального директора в октябре 2008 года, после того как в начале того же года возглавил противостояние совета директоров с генеральным директором - основателем и изобретателем Мартином Эберхардом.
Инвестор, который вложил 10 000 долларов в акции Tesla во время IPO компании и сохранил все эти акции, теперь владел бы пакетом акций стоимостью около 3 миллионов долларов. Аналогичная инвестиция в S&P 500 в то время привела бы к активам на сумму около 57 000 долларов.
Компания уже давно не была экспериментальным стартапом в области чистых технологий, возглавляемым членом "PayPal мафией", - в настоящее время Tesla является восьмой по величине публичной компанией США с рыночной капитализацией более 1 трлн долларов после того, как в прошлом году выручка достигла почти 100 млрд долларов.
Roadster вошел в историю, а Model S больше не имеет серьезного значения для прибыли компании. Скорее всего, именно самый продаваемый внедорожник Tesla Model Y и седан Model 3, а также продажа экологических сертификатов помогли определить финансовый успех компании за последнее десятилетие.
Но для 54-летнего Маска (его день рождения был в субботу), который сейчас является самым богатым человеком в мире, это в прошлом. Он сказал инвесторам, что причина покупки акций Tesla и владения ими практически не имеет ничего общего с продажей автомобилей потребителям.
"Если кто-то не верит, что Tesla сможет решить проблему автономии, я думаю, ему не стоит быть инвестором в компанию", - сказал Маск во время телефонного разговора о доходах в апреле прошлого года. Он добавил: "Мы сделаем это, и мы делаем".
Два месяца спустя Маск заявил, что гуманоидные роботы его компании Optimus, которые, как он надеется, когда-нибудь будут работать так же, как R2-D2 и C-3PO в "Звездных войнах", могут когда-нибудь поднять рыночную капитализацию Tesla до 25 триллионов долларов.
Маск, который в прошлом году охарактеризовал себя как "патологически оптимистичного", заявил, что ожидает, что тысячи роботов Optimus будут работать на заводах Tesla к концу 2025 года, и что компания начнет продавать роботов в следующем году.
Что касается автономности, то Tesla в настоящее время отстает от Waymo от Alphabet, которая предоставляет услуги общественного роботакси на нескольких рынках США, и Apollo Go от Baidu в Китае. Компания Tesla Robotaxi только что запустила очень ограниченный пилотный сервис в Остине, штат Техас, в начале этого месяца, и сообщила в пятницу, что завершила первую доставку нового автомобиля без водителя клиенту.
В то время как у Tesla все еще есть своя доля фанатиков и в основном оптимистично настроенных аналитиков, Уолл-стрит скептически относится к футуристическим обещаниям Маска или считает, что они уже заложены в цену акций. В этом году акции компании упали примерно на 20%, что значительно ниже показателей основных американских индексов и отстает от всех технологических компаний-гигантов. Apple, акции которой упали на 19,7% за год, - единственная компания, которая закрылась.
Ранее в июне вице-президент Tesla по Optimus robotics Милан Ковач заявил, что покидает компанию после девятилетнего пребывания в должности, а совсем недавно Маск уволил Омеада Афшара, вице-президента автопроизводителя по производству и эксплуатации.
Между тем, продажи электромобилей Tesla EV в 2025 году были вялыми, а выручка от продаж автомобилей в первом квартале снизилась второй год подряд из-за старения модельного ряда и высокой конкуренции, особенно со стороны недорогих китайских производителей.
Согласно данным Европейской ассоциации автопроизводителей (ACEA), продажи новых автомобилей Tesla в Европе в мае падали пятый месяц подряд, а новейшая модель Tesla, Cybertruck, не смогла добиться значительных успехов в США после серии отзывов.
Над бизнесом Tesla довлеет непредсказуемость Маска.
Давно прославившийся своими успехами в бизнесе - благодаря PayPal, Tesla, SpaceX, стартапу Neuralink и компании по производству искусственного интеллекта xAI, а также другим направлениям, - Маск заявил о себе в политической сфере в прошлом году, когда поддержал Дональда Трампа на выборах президента США и впоследствии вложил около 300 миллионов долларов в предвыборную кампанию и связанные с ней республиканские проекты.
Маск провел первые несколько месяцев 2025 года, возглавляя Департамент эффективности государственного управления (DOGE) при президенте Трампе, сокращая численность федерального правительства и лишая ресурсов регулирующие органы, в том числе те, которым поручено осуществлять надзор за его компаниями.
Но его поворот к политике обошелся дорого, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.
Публичная и финансовая поддержка Маском Трампа, поддержка ультраправой партии AfD в Германии, а также ряд резких высказываний и жестов, вызывающих разногласия, в том числе в его социальной сети X и выступлениях в прессе, были связаны с ухудшением репутации Tesla и снижением лояльности, согласно данным данные опроса.
"Если Tesla не сможет предложить целый ряд новых продуктов, которые действительно заинтересуют потребителей, и если они не смогут смягчить часть антагонизма, вызванного их лидером, они будут рассматриваться как пережившие свой пик и начнут снижаться", - сказал в январе Дэвид Хейг, генеральный директор исследовательской и консалтинговой фирмы Brand Finance.
Данные Brand Finance показали, что стоимость бренда Tesla упала на 26% в 2024 году, что является вторым ежегодным снижением подряд. Это было еще до того, как Маск начал работать во второй администрации Трампа.
Официальное пребывание Маска в Вашингтоне, округ Колумбия, закончилось ранее в июне, как раз в тот момент, когда его отношения с президентом испортились. Акции Tesla упали на 14% 5 июня, так как президент Трамп пригрозил расторгнуть государственные контракты с компаниями Маска, словесная перепалка обострилась из-за президентского законопроекта о налогах и расходах.
После этого Маск временно перестал публиковать посты о политике в социальных сетях и, похоже, больше сосредоточился на продвижении своего бизнеса. Но в эти выходные он возобновил нападки на те части законопроекта, которые будут препятствовать компаниям, занимающимся солнечной и возобновляемой энергетикой, включая Tesla.
Будет ли Маск сейчас достаточно сосредоточен, чтобы решить проблемы Tesla, и, даже если это так, станет ли это большим стимулом для компании, пока неизвестно.
Маск и Tesla не ответили на запрос о комментариях.
Инвесторы Tesla поняли, что волатильность является важной частью истории, и так было с момента дебюта компании на фондовом рынке. Более чем в 40 случаях за последние 15 лет акции Tesla росли или теряли не менее 20% за один месяц.
Вот три лучших и худших месяца для акций, а также то, что привело к таким значительным скачкам цен:
Хорошие месяцы
Май 2013. В лучший месяц за всю историю Tesla акции подскочили на 81%. Компания впервые отчиталась о квартальной прибыли, хотя и очень незначительной. Это не означало внезапного поворота к прибыльности, поскольку Tesla продолжала терять деньги вплоть до 2018 года. Но продажи автомобилей Model S превзошли прогнозы, как и выручка от кредитов на автомобили с нулевым уровнем выбросов (ZEV), которые долгое время были благом для компании и иногда определяли разницу между тем, заканчивался ли квартал с минусом или с плюсом.
Август 2020. После резкого падения в первые дни пандемии Covid акции Tesla начали исторический рост, что привело к восьмикратному увеличению их стоимости в 2020 году, который, безусловно, стал лучшим годом за всю историю наблюдений. Лучшим месяцем для компании в том году был август, когда цена акций подскочила на 74%. Продажи Model 3 стремительно росли, но во многом этот импульс был связан со слухами о том, что компания вскоре может войти в S&P 500, и пандемическим бумом на рынке, когда розничные инвесторы вкладывались в акции мемов, криптовалюты и активы FOMO (fear of missing out - страх упустить выгоду). Важным объявлением Tesla в августе 2020 года стало дробление акций пять к одному, при этом цена акций взлетела значительно выше 1000 долларов. В 2022 году Tesla снова проведет сплит.
Ноябрь 2010. Рост Tesla на 62% на пятый месяц ее существования в качестве публичной компании был таким же признаком ранней волатильности, как и все остальное. В следующем месяце компания потеряет почти четверть своей стоимости, сведя на нет большую часть этих прибылей. Денежное положение Tesla на конец 2010 года было настолько неустойчивым, что компания предупредила, что в будущем ей, возможно, потребуется привлечь больше средств, особенно "в случае задержек с запуском Model S". 9 ноября 2010 года Tesla сообщила о падении продаж на 31% по сравнению с прошлым годом выручка составила 31,2 миллиона долларов, а чистый убыток - 35 миллионов долларов. Неделей ранее компания сообщила, что Panasonic инвестировала 30 миллионов долларов в Tesla посредством частного размещения.
Плохие месяцы
Декабрь 2022. Самым резким месячным падением Tesla за всю историю наблюдений стало снижение на 37% по итогам 2022 года, который стал худшим годом для Nasdaq со времен финансового кризиса 2008 года. Компания столкнулась с остановкой производства на своем заводе в Шанхае, который столкнулся с новой волной случаев заражения Covid. Маск продавал акции Tesla крупными партиями, чтобы профинансировать свое приобретение Twitter за 44 миллиарда долларов, которое он позже переименовал в X.
22 декабря Маск написал в Twitter, что не будет продавать акции в течение 18-24 месяцев. В ходе дискуссии с акционером Tesla он связал снижение цены акций Tesla с повышением ставок Федеральной резервной системы, написав, что "люди будут все чаще переводить свои деньги из акций в наличные, что приведет к падению цен на акции". Сделка с Twitter негативно сказалась на акциях Tesla, и Маск также разочаровал некоторых акционеров, наняв персонал из команды Tesla Autopilot для работы над технологией своей компании, занимающейся социальными сетями.
Февраль 2025. То, что должно было стать периодом медового месяца для Tesla, благодаря возвращению Трампа в Белый дом, обернулось массовой распродажей: в феврале акции компании упали на 28%. В своем отчете о прибылях и убытках, опубликованном в конце января, Tesla сообщила, что выручка от продаж автомобилей снизилась на 8% по сравнению с предыдущим годом, а операционная прибыль компании сократилась на 23%. В качестве основной причины падения Tesla назвала снижение средних отпускных цен на свои модели Model 3, Model Y, Model S и Model X. Инвесторы также обеспокоены предстоящими тарифами на товары и материалы, поставляемые из Канады и Мексики, где базируются некоторые из ключевых поставщиков компании. Из-за усиления политической риторики Маска количество регистраций новых автомобилей в Европе сократилось, в том числе в Германии - примерно на 60% в январе по сравнению с предыдущим годом.
Январь 2024 года. Начало 2024 года было неудачным для Tesla, акции которой упали на 25%. Компания отчиталась о доходах и прибыли за четвертый квартал, которые оказались ниже прогнозов, отчасти из-за резкого снижения цен по всему миру. Tesla предупредила, что рост объемов продаж в 2024 году "может быть заметно ниже", чем в 2023 году, и предупредила инвесторов, что в настоящее время она находится "между двумя основными волнами роста".
На этом пути у Tesla было множество других важных моментов, и, если бы Маск осуществил свое желание в 2018 году, годовщина IPO, возможно, никогда бы не состоялась.
"Я рассматриваю возможность приватизации Tesla по 420 долларов. Финансирование обеспечено", - написал Маск в твиттере в августе того же года. Торги акциями Tesla были приостановлены, и акции были нестабильны в течение нескольких недель. Приватизация так и не состоялась.
В результате этих твитов SEC провела расследование и предъявила Маску обвинения в мошенничестве с ценными бумагами. В 2019 году Tesla и Маск заключили пересмотренное мировое соглашение по этим обвинениям. Это соглашение вынудило Маска временно отказаться от должности председателя правления Tesla, которую сейчас занимает Робин Денхолм.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба