S&P 500: быки сохраняют контроль, но надолго ли?

S&P 500 растет на эйфории по поводу ИИ и отсрочки тарифов, но как долго это продлится?
Следующий шаг Пауэлла и торговые риски августа могут решить, есть ли у этого ралли будущее.
Пока что покупатели контролируют ситуацию, но даже быки знают, что это спокойствие не будет длиться вечно.

S&P 500 по-прежнему уверенно держится на ногах, поднимаясь все выше на фоне ралли, начавшегося в апреле. Этому способствовало множество попутных ветров - от отсрочки Трампом своей последней тарифной угрозы до одобрения Вашингтоном масштабного пакета налоговых и бюджетных мер. Добавьте к этому некоторое ослабление напряженности на Ближнем Востоке и неугасающий аппетит ко всему искусственному интеллекту - и вы получите идеальный коктейль для обвала. Nvidia бьет новые максимумы, увлекая за собой весь комплекс ИИ, и инвесторы, очевидно, все еще покупают шумиху.

Мы вступаем на территорию, где для дальнейшего роста может потребоваться нечто большее, чем просто хорошие предчувствия. Поскольку и S&P 500, и Nasdaq 100 недавно достигли новых максимумов, некоторые трейдеры начинают подумывать о выходе из рынка - или, по крайней мере, о небольшой передышке. Европа тоже не сидит на месте: немецкий DAX и британский FTSE 100 также достигли рекордных уровней. Глобальные акции, несомненно, горячие, но становится все труднее оправдывать новые входы без нового катализатора.

Технические показатели S&P 500 - покупатели удерживают линию
Тренд - ваш друг, и прямо сейчас этот тренд - восходящий. Никакой двусмысленности. Большинство аналитиков даже не рассматривают короткие позиции, пока не появятся явные признаки вершины. Да, RSI превышает 70, что технически означает перекупленность. Но импульс остается бычьим, и пока что покупатели дипов делают свою работу.

Что касается поддержки, то я внимательно слежу за уровнем 6 265 - именно оттуда началось ралли в среду. Ниже этого уровня критически важной является зона 6 152-6 166. Это бывшие исторические максимумы декабря и февраля, и сейчас эта зона усилена 21-дневной EMA и восходящей линией тренда. Если индекс опустится ниже этой зоны, то это будет первым серьезным признаком слабости.

Пробейте ее, и в фокусе окажется уровень 6 071 - уровень прорыва после перемирия, а 6 000 станет психологической поддержкой. С другой стороны, мы плывем в неизведанных водах. Исторический максимум находится на отметке 6 333, а за ее пределами такие круглые цифры, как 6 400 и 6 500, являются естественными магнитами.

Все внимание на ФРС - моргнет ли Пауэлл?
Надежды на снижение ставки поддерживают акции на плаву, но Пауэлл пока не поддается давлению. Трамп хочет более дешевых денег, но ФРС играет осторожно. Они все еще опасаются, что повышение тарифов может привести к росту инфляции. А инфляция, по мнению Пауэлла, все еще слишком устойчива, чтобы рисковать преждевременным поворотом.

Тем не менее, трейдеры оценивают сентябрьское снижение ставки с растущей уверенностью. По данным инструмента CME FedWatch, вероятность того, что ФРС снизит ставки в сентябре, составляет 78%, что значительно больше, чем несколько недель назад. Июльское заседание? Не так вероятно. Вероятность изменения ставки в этом месяце составляет менее 7%, особенно после того, как на прошлой неделе вышел более сильный, чем ожидалось, отчет по занятости.

Данные по инфляции на следующей неделе могут встряхнуть ситуацию. На следующей неделе выйдут данные по инфляции, PPI, розничным продажам и опросы настроений Мичиганского университета. До этого времени трейдеры на валютном рынке и рынке акций будут заняты обычным потоком данных вроде заявок на пособие по безработице и более мелких данных.

Торговые риски - спокойствие перед бурей?
Торговая напряженность не исчезла - она просто ждет своего часа. Последний дедлайн переговоров прошел без фейерверков, но 1 августа становится ключевым событием, связанным с рисками. Трамп ясно дал понять: больше никаких отсрочек. Если переговоры не сдвинутся с мертвой точки, в меню снова могут появиться тарифы.

Если августовский срок наступит и пройдет без прогресса, ожидайте резкого роста волатильности. До тех пор рынок будто ходит по натянутому канату - все еще бычий, но нервно оглядывающийся на то, что находится за углом.