Многие начинающие инвесторы заходят на рынок с установкой: «куплю дивидендные акции — они же приносят деньги». На первый взгляд это кажется простым и разумным. Но в реальности такой подход часто приводит к разочарованию.
Почему?
◾️ Дивиденды — это не подарок, а перераспределение капитала
Когда компания платит дивиденды, её цена на рынке уменьшается на величину выплаты, (снижается капитализация). Деньги уходят из бизнеса, который мог бы их инвестировать. Если бизнес растущий — перераспределение прибыли в его развитие часто может принести большую отдачу акционерам.
◾️ Нет гарантии стабильности выплат
Решение о дивидендах принимается советом директоров и акционерами, исходя из текущей ситуации: прибыли, долговой нагрузки, макроэкономики, регуляторных требований. Даже если прибыль высокая, компания может отказаться платить, чтобы сохранить финансовую устойчивость.
◾️ Разовые выплаты вводят в заблуждение
Некоторые инвесторы видят «рекордный дивиденд» и покупают акции на пике ожиданий. Но если эта выплата вызвана разовыми факторами (продажа актива, разовый прирост прибыли), её повторения можно не ждать. А вместе с выплатой провалиться могут и котировки акций.
💿 Норникель — «сюрприз от металлургов»
В 2024 году Норникель показал снижение выручки и EBITDA на фоне проблем с логистикой и экспортом металлов. Денежный поток (FCF) заметно сократился. На этом фоне совет директоров отказался от дивидендов, объяснив это необходимостью сосредоточиться на финансовой устойчивости и инвестициях в модернизацию производства.
Многие инвесторы рассчитывали на стабильные выплаты (Норникель платил дивиденды много лет подряд), но остались с нулём. Акции просели после новости, и те, кто заходил «под дивиденды», зафиксировали убыток.
Дивидендные бумаги — не универсальный способ заработка. Если покупать их без анализа источника выплат, устойчивости бизнеса и макроэкономики, можно остаться и без дивидендов, и с дешевеющими акциями.
Для тех, кто хочет получать стабильный денежный поток, важно:
— понимать дивидендную политику компании;
— анализировать денежные потоки (а не только прибыль);
— учитывать отраслевые и государственные риски (особенно в России).
Только тогда дивиденды перестают быть случайным бонусом и становятся частью продуманной стратегии.
Кстати, есть пару нюансов, касающихся дивполитики, рекомендации дивидендов советом директоров и утверждения их собранием акционеров. Расскажем об этом, если вам интересно — ставьте 🐳
https://t.me/global_invest_fund
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба