В конце июня 2025 года президент России поручил стимулировать инвестиции в акции отечественных технологических компаний и смягчить требования к инвесторам. Первая неделя июля действительно показала заметный рост на фондовом рынке, что в большей степени было связано с тем, что игроки начали активнее учитывать возможное снижение ключевой ставки ЦБ, решение по которой ожидалось 25 июля. Это обеспечило существенный рост котировок как голубых фишек, так и закредитованных компаний. Из-за этого ряд ИТ-компаний также продемонстрировал рост. Хотя в целом динамика акций ИТ-компаний за первую неделю июля 2025 года была разнонаправленной:
POSI: рост на 3% (с 1 238 до 1 277 руб.)
ASTR: стагнация (392 → 391 руб.)
dаta: рост на 3% (121 → 125 руб.)
DIAS: падение на 10% (3 025 → 2 716 руб.)
IVAT: снижение на 6% (137 → 128 руб.)
Среднее изменение составило -2%, медианное — 0%. Рост POSI и DATA объясняется общей рыночной конъюнктурой, тогда как падение DIAS связано со слабыми финансовыми показателями за 4 квартал 2024 года. Это свидетельствует, что вербальные интервенции пока не оказали существенного влияния на сектор.
Перспективы российского ИТ-рынка: структурные вызовы
1. Конкурентоспособность продуктов
Отечественные решения пока уступают зарубежным аналогам по техническим параметрам, оставаясь при этом сопоставимыми или даже более дорогими по стоимости. Это делает их непривлекательными для частного сектора, не связанного регуляторными требованиями.
2. Структура спроса
35-45% рынка — частные компании, для которых переход на российские решения экономически нецелесообразен
55-65% — госструктуры и компании-объекты КИИ, вынужденные закупать отечественные продукты
3. Парадокс внедрения
Фактическое проникновение (реальное использование после установки) российских решений составляет лишь 5-10% от общей инсталированной базы, несмотря на их денежную долю в 20-30%. Причина — приобретение "для галочки" с последующим отказом от внедрения из-за несоответствия требованиям.
4. Прогноз до 2035 года
Ожидается рост доли российских решений в денежном выражении до 70-75% инсталлированной базы*. Однако реальное внедрение будет зависеть от:
· Скорости технологического совершенствования
· Соответствия продуктов запросам бизнеса
· Возможного ужесточения регуляторных требований
Сложившаяся ситуация в российском ИТ-секторе требует взвешенного подхода. Ключевыми факторами успеха станут: реальное технологическое совершенствование отечественных решений, их ценовая конкурентоспособность и способность удовлетворять потребности бизнеса. В ближайшие годы инвесторам следует обращать внимание не только на формальные показатели внедрения российских ИТ-продуктов, но и на их фактическое проникновение в бизнес-процессы. При условии комплексного развития — сочетания господдержки, рыночных механизмов и технологического прогресса — российский ИТ-сектор сможет реализовать свой потенциал к 2035 году.
*Примечание: Согласно аналитическим данным Совкомбанка, текущий тренд предполагает постепенное увеличение доли российских ИТ-решений в инсталлированной базе в денежном выражении с 20-30% до 70-75% к 2035 году, при этом реальное внедрение может отставать от формальных показателей.*
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба