Фондовый рынок оказался под давлением сразу нескольких факторов – от дивидендных гэпов и геополитики до ожиданий снижения ключевой ставки. Эти и другие темы проанализировал старший инвестиционный консультант ФГ «Финам» Тимур Нигматуллин в выпуске на канале «РБК инвестиции». Эксперт рассмотрел динамику индекса Мосбиржи, реакцию на внешнеполитические заявления, поведение инвесторов в условиях нестабильности и дал оценку возможным действиям Банка России.
Дивидендный гэп и падение X5
По словам Тимура Нигматуллина, в утреннюю торговую сессию индекс Мосбиржи показывал рост примерно на 3%. Однако позитивную динамику рынка омрачило резкое падение бумаг X5, вызванное дивидендным гэпом. Акции компании просели на 10,5%, достигнув уровня 3084,5 рубля, после чего в стакане заявок на покупку практически не осталось.
Такое снижение, как отметил эксперт, ожидаемо в день отсечки: «На утренней сессии Мосбиржа ограничивает движение цены 10%, но на основной сессии снижение, вероятно, продолжится».
Он добавил, что размер падения обычно соответствует величине дивидендов, в данном случае – около 18%. Нигматуллин считает, что в текущей ситуации бумаги X5 могут быть интересны как для стратегических, так и для спекулятивных инвестиций. Сам он склоняется к спекулятивной тактике, объясняя это высокой волатильностью и эмоциональной реакцией участников торгов. По его словам, инвесторы действуют импульсивно, что мешает формированию устойчивого тренда.
Геополитика и эмоциональные реакции рынка
Одним из факторов давления на рынок эксперт назвал риторику Дональда Трампа, который допустил возможность жестких санкций в адрес России и предложил новые пошлины для ряда стран. Эти заявления, как отметил Нигматуллин, вызвали падение индекса Мосбиржи на 1,5% в предыдущую торговую сессию. Тем не менее он подчеркнул, что рынки отреагировали чрезмерно эмоционально: «Ранее, несмотря на геополитические риски, при низких ставках рынок сохранял устойчивость и демонстрировал рост». По мнению аналитика, реальные последствия для рынка будет иметь не внешняя риторика, а действия Банка России. Он обратил внимание на возможное снижение ключевой ставки уже 25 июля и указал на замедление инфляции как аргумент в пользу более мягкой политики.
«ЦБ может пойти на смягчение более чем на 1 процентный пункт», – отметил он, добавив, что это окажет куда большее влияние на рынок, чем заявления западных политиков.
Акции металлургов и перестановки в «Мечеле»
Комментируя ситуацию с отдельными эмитентами, эксперт выделил акции «Газпрома» и металлургических компаний. Несмотря на снижение экспорта угля в июне до минимальных значений за 10 месяцев, бумаги «Мечела» показывали рост. Это он связал с реструктуризацией долга и ожиданиями улучшения мировой конъюнктуры. Кроме того, перестановки в руководстве «Мечела», по мнению аналитика, не повлияют на стратегию компании и не несут дополнительных рисков.
«Рынок воспринимает изменения в менеджменте спокойно, что поддерживает стабильность котировок», – пояснил он.
Уровни поддержки и сопротивления по индексу
По итогам обзора Тимур Нигматуллин обозначил ключевые уровни индекса Мосбиржи. Поддержкой он назвал отметку 2730 пунктов. В случае ее пробоя рынок может просесть до 2600-2500 пунктов, а при крайне негативных сценариях – и к декабрьским минимумам в районе 2400. Однако он считает такой сценарий маловероятным, расценивая риторику США скорее как инструмент давления, чем реальные угрозы. В качестве сопротивления аналитик обозначил диапазон 2900-3010 пунктов, отметив, что восходящий тренд был нарушен на уровне 2830 пунктов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба