15 марта 2010 Admiral Markets
Несмотря на то, что прошедшая неделя завершилась ростом американских и европейских фондовых индексов, а также снижением курса доллара на рынке FOREX, мы продолжаем с опаской смотреть на перспективы 2010 года.
EUR/USD
На прошедшей неделе мы получили ряд положительных новостей по ситуации в Греции, что стало причиной роста пары EUR/USD в район сопротивления 1,3750-1,38 или 50 дневного экспоненциального скользящего среднего. Сначала Греция сумела разместить 10-летние гособлигации на 5 млрд евро (до конца месяца планирует размещение 3-леток), затем бывший президент Европейской Комиссии Романо Проди заявил о том, что худшая часть кризиса страну миновала, а в конце недели уже глава ЕЦБ Жан-Клод Трише рапортовал о том, что очередная программа Греции по сокращению дефицита бюджета должна понравится и инвесторам, и рейтинговым агентствам.
В общем, могло сложиться впечатление, что проблемы Греции почти решены и, что первое полугодие с предстоящими выплатами в апреле и мае 20 млрд евро по внешнему долгу страна проходит без дефолта и необходимости прибегать к помощи извне (МВФ, Bailout). Для рынка FOREX, где с ноября прошлого года по данный момент мы видели падение пары EUR/USD на 15 фигур или с 1,50 до 1,35 все это может служить хорошим поводом для полноценной коррекции к данному движению, которая в принципе и идет. Если так, то целью для коррекции в данном случае вполне может быть сопротивление 1,40-1,41 (38,2% Fibonacci Retracement к падению 1,51-1,345, 100-дневное экспоненциальное скользящее среднее). При прочих равных условиях движение в район данного сопротивления может использоваться спекулянтами для открытия новых «коротких» позиций по евро. Окончательные выводы по этому вопросу мы будем делать после заседания ФРС.
В остальном надо полагать, что проблема плохих долгов Греции, Испании, Италии, Португалии, Ирландии, а также стран Восточной Европы еще долго будет преследовать валютный рынок и евро, а также фондовые биржи. Даже если проблемы в той или иной стране в ближайшие месяцы будут решены, данному фактору риска управляющими активами на протяжение всего года будет уделено повышенное внимание.
Отдельно здесь отметим последнюю статистику от Комиссии по торговле товарными фьючерсами/CFTC, согласно которой чистая «короткая» позиция по EUR/USD по итогам прошедшей недели вновь выросла и достигла рекордных 74551 контрактов («короткая» позиция увеличивается на протяжение 5 из 6 недель). В краткосрочном периоде, по нашему мнению, все это может трактоваться как то, что поток положительных новостей из Европы или отрицательных из США вполне может вызвать хорошую фиксацию прибыль среди «медведей» в евро/доллар, то есть просто за счет закрытия «коротких» позиций мы можем увидеть некоторый рост курса евро. В более же отдаленной перспективе все это, на наш взгляд, может лишний раз трактоваться, как аргумент в пользу снижения курса евро к минимумам этого года или ниже.
Добавим, что в GBP/USD целью для коррекции в случае сохранение позитивного новостного фона из Европы может быть сопротивление 1,55-1,56.
Fed
Если ситуация с Европой более менее начала прояснятся, то с США пока не все так просто. В некоторой степени точки над i может расставить предстоящее заседание Центрального Банка США или ФРС, итоги которого будут представлены во вторник в 22-15 мск. Со ставкой по федеральным фондам (0%-0,25%) пока все ясно, вопрос будут ли в Fed что-либо делать с дисконтной ставкой на ближайших заседаниях. Повышенное внимание, конечно, будет обращено на стейтмент/комментарий ФРС и то, будет ли дан какой-либо намек на продажу активов с баланса, необходимость дальнейшего сворачивания пакетов стимулирующих мер, скорое введение или повышение депозитной ставки. Нейтральный или ни к чему необязывающий стейтмент без этих «намеков» может при этом рассматриваться как некоторый негатив для доллара и тем самым способствовать дальнейшему коррекционному росту в EUR/USD. Здесь мы бы не загадывали, а просто ждали бы итогов заседания.
WTI, S&P500
На прошедшей неделе в Китае вышел очередной блок макроэкономических данных, указавших на усиление инфляции в регионе и то, что ужесточения денежной политики в стране не избежать. Даже с учетом того, что управляющий ЦБ Китая Zhou Xiaochuan заявил о том, что денежная политика в Китае определяется больше не цифрами, а изменениями в экономике и видением инфляции, мы считаем, что во 2кв10 повышения процентных ставок в Китае не избежать, что еще окажет негативное влияние на фондовые рынки, а заодно и сырье. В этой связи мы продолжаем с недоверием смотреть на цены на нефть выше 80$ за баррель, обращая внимание сейчас также на окончание зимнего отопительного сезона и яму спроса. В конечном счете по WTI на дневной графике, по нашему мнению, мы рискуем увидеть формирование модели «голова и плечи», что после уверенного снижения цен ниже 80$ может быть сигналом к продажам с целью 70$, а затем и 60$ за баррель.
В случае с S&P500 в качестве сильного сопротивления на 1кв10, как и на все 1п10 мы отмечаем рубеж 1150-1200 пунктов. Исходя из этого мы не видим сейчас каких-либо поводов для покупки акции или S&P500, учитывая то, что потенциал для роста незначительный, а риски высоки. Здесь мы бы уже говорили о рисках увидеть формирование по S&P500 “двойной вершины“ 1060-1150 пунктов, если резистанс 1150 устоит в ближайшие несколько недель
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/USD
На прошедшей неделе мы получили ряд положительных новостей по ситуации в Греции, что стало причиной роста пары EUR/USD в район сопротивления 1,3750-1,38 или 50 дневного экспоненциального скользящего среднего. Сначала Греция сумела разместить 10-летние гособлигации на 5 млрд евро (до конца месяца планирует размещение 3-леток), затем бывший президент Европейской Комиссии Романо Проди заявил о том, что худшая часть кризиса страну миновала, а в конце недели уже глава ЕЦБ Жан-Клод Трише рапортовал о том, что очередная программа Греции по сокращению дефицита бюджета должна понравится и инвесторам, и рейтинговым агентствам.
В общем, могло сложиться впечатление, что проблемы Греции почти решены и, что первое полугодие с предстоящими выплатами в апреле и мае 20 млрд евро по внешнему долгу страна проходит без дефолта и необходимости прибегать к помощи извне (МВФ, Bailout). Для рынка FOREX, где с ноября прошлого года по данный момент мы видели падение пары EUR/USD на 15 фигур или с 1,50 до 1,35 все это может служить хорошим поводом для полноценной коррекции к данному движению, которая в принципе и идет. Если так, то целью для коррекции в данном случае вполне может быть сопротивление 1,40-1,41 (38,2% Fibonacci Retracement к падению 1,51-1,345, 100-дневное экспоненциальное скользящее среднее). При прочих равных условиях движение в район данного сопротивления может использоваться спекулянтами для открытия новых «коротких» позиций по евро. Окончательные выводы по этому вопросу мы будем делать после заседания ФРС.
В остальном надо полагать, что проблема плохих долгов Греции, Испании, Италии, Португалии, Ирландии, а также стран Восточной Европы еще долго будет преследовать валютный рынок и евро, а также фондовые биржи. Даже если проблемы в той или иной стране в ближайшие месяцы будут решены, данному фактору риска управляющими активами на протяжение всего года будет уделено повышенное внимание.
Отдельно здесь отметим последнюю статистику от Комиссии по торговле товарными фьючерсами/CFTC, согласно которой чистая «короткая» позиция по EUR/USD по итогам прошедшей недели вновь выросла и достигла рекордных 74551 контрактов («короткая» позиция увеличивается на протяжение 5 из 6 недель). В краткосрочном периоде, по нашему мнению, все это может трактоваться как то, что поток положительных новостей из Европы или отрицательных из США вполне может вызвать хорошую фиксацию прибыль среди «медведей» в евро/доллар, то есть просто за счет закрытия «коротких» позиций мы можем увидеть некоторый рост курса евро. В более же отдаленной перспективе все это, на наш взгляд, может лишний раз трактоваться, как аргумент в пользу снижения курса евро к минимумам этого года или ниже.
Добавим, что в GBP/USD целью для коррекции в случае сохранение позитивного новостного фона из Европы может быть сопротивление 1,55-1,56.
Fed
Если ситуация с Европой более менее начала прояснятся, то с США пока не все так просто. В некоторой степени точки над i может расставить предстоящее заседание Центрального Банка США или ФРС, итоги которого будут представлены во вторник в 22-15 мск. Со ставкой по федеральным фондам (0%-0,25%) пока все ясно, вопрос будут ли в Fed что-либо делать с дисконтной ставкой на ближайших заседаниях. Повышенное внимание, конечно, будет обращено на стейтмент/комментарий ФРС и то, будет ли дан какой-либо намек на продажу активов с баланса, необходимость дальнейшего сворачивания пакетов стимулирующих мер, скорое введение или повышение депозитной ставки. Нейтральный или ни к чему необязывающий стейтмент без этих «намеков» может при этом рассматриваться как некоторый негатив для доллара и тем самым способствовать дальнейшему коррекционному росту в EUR/USD. Здесь мы бы не загадывали, а просто ждали бы итогов заседания.
WTI, S&P500
На прошедшей неделе в Китае вышел очередной блок макроэкономических данных, указавших на усиление инфляции в регионе и то, что ужесточения денежной политики в стране не избежать. Даже с учетом того, что управляющий ЦБ Китая Zhou Xiaochuan заявил о том, что денежная политика в Китае определяется больше не цифрами, а изменениями в экономике и видением инфляции, мы считаем, что во 2кв10 повышения процентных ставок в Китае не избежать, что еще окажет негативное влияние на фондовые рынки, а заодно и сырье. В этой связи мы продолжаем с недоверием смотреть на цены на нефть выше 80$ за баррель, обращая внимание сейчас также на окончание зимнего отопительного сезона и яму спроса. В конечном счете по WTI на дневной графике, по нашему мнению, мы рискуем увидеть формирование модели «голова и плечи», что после уверенного снижения цен ниже 80$ может быть сигналом к продажам с целью 70$, а затем и 60$ за баррель.
В случае с S&P500 в качестве сильного сопротивления на 1кв10, как и на все 1п10 мы отмечаем рубеж 1150-1200 пунктов. Исходя из этого мы не видим сейчас каких-либо поводов для покупки акции или S&P500, учитывая то, что потенциал для роста незначительный, а риски высоки. Здесь мы бы уже говорили о рисках увидеть формирование по S&P500 “двойной вершины“ 1060-1150 пунктов, если резистанс 1150 устоит в ближайшие несколько недель
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter