Наша целевая цена по Аэрофлоту снижается на 9%, c 68 руб. до 62 руб. за акцию, после дивидендной отсечки. Мы снизили нашу целевую цену на скорректированную выплату. Мы подтверждаем наш «Негативный» взгляд на Аэрофлот из-за отрицательной избыточной доходности в размере 20%.
Компания направит на выплату 20,95 млрд руб., дивиденды составили 5,27 руб./акц. При этом 1,2% акций — это казначейский пакет, и часть выплат останется в компании.
Выплата дивидендов Аэрофлотом — это в целом позитивная история для акционеров. Компания не выплачивала их с 2019 г.
В 2024 г. была зафиксирована рекордная прибыль, и 38% чистой прибыли по МСФО (практически вся прибыль по РСБУ) Аэрофлот направит на выплаты. В 2025 г. мы ожидаем снижение чистой прибыли в годовом сопоставлении из-за замедления роста выручки на фоне значительного роста издержек. С учетом растущих расходов на инвестиции дальнейший тренд по дивидендам сложно прогнозируем.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба