Индекс инсайдерских транзакций после коррекции ещё больше углубился в медвежьей зоне. Складывается ощущение, что рынок готовит ловушку для быков. Ух, как интригующе!!!
На прошлой неделе зафиксирован рекордный с начала года приток капитала в фонды, ориентированные на криптоактивы. Рост интереса инвесторов связан с заявлениями Дональда Трампа в поддержку крипторынка, майнинга и права американцев свободно владеть цифровыми активами.
📍Возможно, я уже наскучил своими медвежьими комментариями по поводу американского фондового рынка, но факты упрямая вещь: рынок по-прежнему находится в состоянии пузыря. Ниже — несколько графиков, подтверждающих, что на рынке акций США сформировался как глобальный, так и локальный перегрев.
📍Начнём с концентрации, что отражает верхний график: доля десяти крупнейших технологических компаний в индексе S&P 500 вплотную подошла к 40% — это исторический максимум. Подобная концентрация уже наблюдалась во время пузыря доткомов и сопровождалась более низким консенсусом по ожидаемой доходности на горизонте одного года, что отражено голубой линией. Сейчас — та же картина.
📍Нижний график иллюстрирует, как с апреля текущего года ожидания по доходности индекса S&P 500 резко выросли и достигли максимумов минимум за последний год. При этом аналогичные ожидания по фондовым рынкам других развитых стран остаются в отрицательной зоне — участники там оценивают перспективы намного осторожнее.
📍Таким образом, несмотря на явный перегрев в технологическом секторе и растущие политические риски, включая потенциально дестабилизирующую риторику Дональда Трампа, на рынке вновь усилилась вера в исключительность американских компаний. Это и подпитывает дальнейшее надувание пузыря в условиях высокой неопределённости. По моему мнению, это взрывоопасная комбинация, делающая текущий рост крайне уязвимым.
Еще немного о локальном пузыре в техах: индекс Nasdaq 100 уже 60 торговых сессий подряд закрывается выше своей 20-дневной скользящей средней — самая продолжительная серия с 2000 года, времён пузыря доткомов. Предыдущий рекорд — 77 сессий — завершился в феврале 1999-го.
С начала текущей серии Nasdaq 100 прибавил 23%. Для сравнения, в рекордный период 1999 года рост превысил 50%.
Текущий тренд — второй из самых устойчивых в истории.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба