А вот и нет. Самолёт #SMLT, который считается одним из явных бенефициаров снижения ключевой, на этой неделе идет вниз, несмотря на очевидный повод для роста.
Почему? Давайте разбираться.
1️⃣ Инвесторы — не дураки. Когда идея кажется слишком очевидной, работает правило: «Покупай на слухах — продавай до фактов».
Именно «до», а не «на». Потому что все знают, что на фактах начнут продавать другие — и стараются выйти пораньше. В итоге рост цены может случиться до события, а после — начнётся фиксация прибыли.
Так вышло и с Самолётом. Бумага выросла на 20% на ожиданиях снижения ставки. Но чем ближе к заседанию ЦБ — тем больше продавцов. Причём не потому, что идея плохая, а потому что… уже пора фиксировать прибыль.
2️⃣ Еще разберем по макро:
➖инфляция замедляется: в июне она была 9,4% против 9,88% в мае
➖ СКИ (сезонно скорректированная инфляция) идёт к 4%
➖рубль укрепился, спрос на импорт просел
➖ ОФЗ растут, доходности падают — рынок уже закладывает в цену снижение на 200 б. п.
➖ ставки по вкладам идут вниз
➖ставка ЦБ пока 20%, но реальная экономика охлаждается
В итоге Банк России может снизить ставку уже в эту пятницу — 25 июля. На столе два сценария: минус 100 б. п. или минус 200 б. п. Но рынок, судя по кривой, уже заложил в цену, что смягчению — быть.
❗️ А теперь психология: чем очевиднее идея — тем слабее результат по факту. Все уже купили. Все уже заложили. И теперь все ждут, кому продать эти бумаги.
Вывод: на ставке никто не зарабатывает. Зарабатывают на неожиданностях. А когда смягчение ЦБ и так в цене — рынок ищет повод для фикса. Вот и падает даже тот, кто «должен был расти».
Поэтому следим не только за фактами, но и за ожиданиями.
https://taplink.cc/investfuture.ru
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба