Вчера довольно неожиданно Индекс Мосбиржи снизился на 1,2% на мизерных, чуть более 50 млрд руб оборотах торгов. При этом никаких объективных причин для падения не было. Более того, в ожиданиях уменьшения ключевой ставки логичнее было бы спекулятивно подбирать бумаги, в том числе чтобы сбросить их на пике роста, который должен последовать, если ЦБ уменьшит «ключ» на 2 п.п., как это ожидает рынок.
Но случилось то, что случилось, а это говорит о слабости российского рынка акций. Следовательно, можно предположить, что и реакция рынка на ставку может быть бурной, но вряд ли продолжительной. Имеющим в портфелях спекулятивные лонги стоит искать момент для их закрытия сегодня.
Очень важной будет риторика регулятора, исходя из которой будем делать предположения о дальнейших его шагах. При этом стоит учитывать, что ЦБ будет умышленно ужесточать высказывания, чтобы недопустить излишнего оптимизма, роста кредитования и тем самым разгона инфляции.
Вчера лучше рынка был IT-сектор. Бумаги «ИВА Текноложис» подорожали примерно на 29% на информации, что Фонд технологических инвестиций приобрел 1% акций компании. Рост бумаги наблюдался 3 сессии подряд. Сегодня с утра восходящий тренд продолжается.
На 5% потяжелела «Астра», на 3% - «Позитив». В целом IT-сектор выглядит привлекательно в свете замещения ушедших западных компаний и поддержки со стороны государства. Более того, многие компании сектора получают основную выручку в конце года. Однако в этом году дела у реального сектора идут не очень хорошо, и многие компании будут экономить на всем, в том числе на ПО и информационной безопасности. Поэтому выручка ряда айтишников может не оправдать ожиданий.
Вчерашний же рост сектора мы расцениваем как спекулятивный, вызванный давно известным фактором, что в условиях слабости рынка инвесторы и спекулянты периодически подбирают отставшие от рынка и кажущиеся им привлекательными бумаги.
На рынке облигаций наметился краткосрочный боковик. Не исключаем, что сегодня по факту объявления новой ставки по долговому рынку прокатится коррекция. Но вряд ли она будет длительной и глубокой. Какая бы ни была ставка, в любом случае вложения в облигации останутся выгодными, и большие консервативные капиталы продолжат перетекать в бонды.
Пара юань-рубль довольно легко преодолела сильное сопротивление 11. Не исключаем ее дальнейший рост. Иностранную валюту будет поддерживать завершение сезона дивидендов, в который многие экспортеры увеличивают продажу валютной выручки для расчетов с акционерами.
Однако в любом случае рублевые вложения продолжат оставаться кратно доходнее валютных, поэтому сильной девальвации рубля не ждем. Возможно, сегодня во второй половине дня стоит искать момент для фиксации спекулятивной прибыли по длинным позициям по паре юань-рубль. Ближайшая техническая цель роста пары – отметка 11,2, к которой вчера котировки подходили довольно близко. Не исключаем, что сегодня она будет как минимум «проколота».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба