В июне рост промышленного производства продолжил ускоряться и был максимальным с января этого года (2% г/г после 1,8% в мае, 1,5% в апреле и 1,1% в I кв.). Ускорение связано с сохранением высоких темпов роста в обработке (~4% г/г) и замедлением спада в добыче (-0,9% г/г после -1,1% в мае).
👍В добыче показатели улучшились за счет снижения темпов падения в нефтегазовом секторе, прекращения спада в угольной промышленности и небольшого усиления роста в добыче металлических руд.
👍Рост в обработке остаётся фрагментированным и сосредоточен в машиностроении (секторе ОПК), химической промышленности и нефтепереработке.
👍В июне возобновился небольшой рост в пищевой промышленности. Лёгкая промышленность, деревообработка и производство неметаллической минеральной продукции (преимущественно стройматериалы) остаются в сильном минусе.
Наше мнение:
Данные по промышленности свидетельствуют о продолжении роста экономики. Сценарий рецессии пока не просматривается. Тем не менее, сохраняется риск переохлаждения и перехода к стагнации, особенно в случае выраженной бюджетной консолидации и сохранения жёсткой ДКП. Отсюда вывод – требуется поступательное снижение ставки (чтобы не разогнать кредитную активность, спрос и инфляцию), а также сбалансированная бюджетная политика, поддерживающая рост инвестиционной активности и доходов населения (без жёсткой экономии, но и без чрезмерного увеличения дефицита бюджета).
https://www.psbank.ru/Informer
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба