В последний торговый день недели российский рынок теряет позиции. Можно сказать, что рынок акций воспринял решение Банка России снизить ключевую ставку до 18% нейтрально, так как оно совпало с консенсусом. При этом, сигнал регулятора остался нейтральным, что дает ЦБ больше пространства для действий на следующих заседаниях. Неопределенность относительно проинфляционных факторов сохраняется, а в базовом сценарии ожидается снижение ставки до 16% к концу года. Долговой рынок в пятницу чувствует себя более уверенно, а индекс RGBI приближается к 118,5 пунктов. Доходности 1-летних и 10-летних ОФЗ сегодня сравнялись на уровне 14%.
В лидерах роста находится ВТБ (VTBR), чему может способствовать поступление годовых дивидендов и увеличение позиций в акциях банка со стороны инвесторов. Также лучше рынка торгуется OZON (OZON). На котировки влияет информация о том, что структуры Александра Чачава приобрели 100% акций АО "О23", которая владеет 28% Ozon. Можно предположить, что это один из шагов в вопросе редомициляции компании.
Хуже рынка - бумаги застройщиков Самолет (SMLT), ПИК (PIKK), ЛСР (LSRG), которые реагируют на нейтральный сигнал Банка России и чувствительны к уровню ключевой ставки, которая может снижаться более медленными темпами, чем рассчитывали инвесторы. В аналогичной ситуации находятся бумаги закредитованных компаний: Мечел (MTLR, MTLRP), АФК Система (AFKS).
Накануне заседания Банка России рубль ослаб. Есть высокая неопределенность по поводу скорости ослабления рубля: если оно будет происходить медленно, то не исключено, что ключевая ставка может снижаться быстрее. В базовом сценарии мы ожидаем, что курс доллара к концу года составит 95 руб. В базовом сценарии можно ожидать, что ослабление рубля будет происходить постепенно, с паузами и коррекциями. На предстоящей неделе курс доллара, вероятно, будет находиться в интервале 78-81 руб., юаня –10,9-11,3 руб.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба