После рассмотрения отчетности за второй квартал 2025 г. мы сохраняем рейтинг акций Thermo Fisher Scientific на уровне «Покупать» с целевой ценой $575, апсайд 23,2%.
Акции Thermo Fisher Scientific за последний месяц отскочили после просадки и принесли доходность в размере 18%, в том числе акции показывали рост перед публикацией отчетности за 2К25 и непосредственно после ее выхода. Компания отчиталась по выручке и чистой прибыли за 2К25 с уверенным превышением прогнозов, при этом прогнозы по обоим показателям на 2025 год были повышены. Топ-менеджмент пояснил, что тарифная ситуация между США и Китаем существенно улучшилась за последние месяцы и это позволило пересмотреть ожидания в сторону повышения. Компания на данный момент все еще выглядит недооцененной с фундаментальной точки зрения — дисконт относительно аналогов по прогнозным мультипликаторам P/E, P/S и EV/EVITDA (NTM) составляет 23,2%.
Thermo Fisher Scientific — разработчик и поставщик высокотехнологичных инструментов, химикатов и расходных материалов для научных исследований в области биотехнологий и фармацевтики, а также для больниц, лабораторий клинической диагностики, университетов, исследовательских организаций и правительственных агентств. Компания ведет деятельность по 4 ключевым направлениям: решения в области Life Sciences, аналитический инструментарий, специализированная диагностика, лабораторные продукты и услуги в биофармацевтической сфере.
По оценкам Precedence Research, мировой рынок медицинского оборудования в 2024 году достиг $640,5 млрд, а к 2034 году вырастет до $1,147 трлн, что соответствует среднегодовому темпу роста (CAGR) на уровне 6% в период 2024–2034 гг. Старение населения в развитых странах приводит к увеличению спроса на медицинские услуги и, соответственно, на оборудование, которое помогает диагностировать и лечить различные заболевания. Thermo Fisher с ее широчайшей продуктовой линейкой в этих областях станет одним из ключевых бенефициаров нынешних демографических трендов в долгосрочной перспективе.
По итогам второго квартала 2025 г. выручка компании Thermo Fisher Scientific достигла $10,85 млрд, увеличившись на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и превысив прогнозы на $180 млн. В частности, выручка сегмента Life Sciences Solutions выросла на 6% и составила $2,5 млрд, продажи сегмента аналитического инструментария снизились на 3%, до $1,73 млрд, выручка сегмента специализированной диагностики увеличилась на 2% и составила $1,13 млрд, а выручка лабораторного сегмента и биофармацевтических услуг выросла на 4% и достигла $6,0 млрд. Квартальная чистая прибыль компании по GAAP увеличилась на 4% и составила $1,62 млрд. Скорректированная чистая прибыль на акцию составила $5,36 — на 12 центов выше ожиданий.
Thermo Fisher повысила прогноз по скорректированной прибыли на акцию на 2025 год на 23 цента по мидпойнту, до $22,22–22,84 (в среднем на 2,9% выше значения за 2024 год), а прогноз по выручке был скорректирован с $43,3–44,2 млрд до более узкого диапазона с сохранением верхней границы, $43,6–44,2 млрд (+2,4% г/г по мидпойнту).
Перечислим значимые корпоративные новости Thermo Fisher Scientific за последние месяцы:
Запуск новых поколений медицинских устройств — масс-спектрометров Thermo Scientific™ Orbitrap™ Astral™ Zoom, Orbitrap™ Excedion™ Pro и криоэлектронного микроскопа Thermo Scientific™ Krios™ 5 Cryo-TEM.
Расширена линейка одноразовых биореакторов DynaDrive™ за счет новой уникальной лабораторной системы, обеспечивающей эффективное масштабирование — от лаборатории до коммерческого производства.
Опубликовано исследование Центра Тафтса, подтвердившее значительные преимущества комплексного решения по разработке новых препаратов Accelerator™ Drug Development от Thermo Fisher.
К рискам вложений в акции Thermo Fisher можно отнести инфляционное давление и риск ужесточения внешнеторговой политики администрации Трампа.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба