Какие сектора экономики окажутся фаворитами после снижения ключевой ставки? Во что не стоит инвестировать? Что происходит в банковском секторе? Обо всем этом и не только рассуждали в спецвыпуске «Итогов недели» директор по стратегии «Финама» Ярослав Кабаков вместе с частным инвестором, кандидатом технических наук, инженером Олегом Кузьмичевым.
Итоги заседания Центрального Банка
Решение Банка России озвучено, но в концептуальном плане ничего не поменялось, хотя было много скептиков, которые не верили в снижение ставки. И уже не играет роли на 2% или на 3% понижена ставка. Главное, что ставка снижена. Прогноз по средней ставке на конец текущего года – просадка до 14%, следующий год - 12-13%. Даже удивительно, что акции на этом упали, вряд ли кто-то еще больше ждал снижения.
Рынок стал сверхспекулятивным, тем более лето в разгаре. Инвесторы уезжают в отпуск, а те, кто остался пытаются заработать. Сейчас все ждут, что деньги пойдут в акции на снижении ставки, и, соответственно, снижении доходов в депозитах.
Портфель
Как формировать портфель в текущих условиях? Продолжают держаться транспортные компании – «Транснефть», НМТП - это очень хороший аналог длинных ОФЗ. Может быть появится что-нибудь интересное после отчетности за второй квартал. Стратегия остается очень простой - берем дешевые акции (они должны быть без долга или не иметь проблем сильных с долговой нагрузкой, ну и желательно платить дивиденды): НМТП, «Транснефть» продолжаем держать. В ритейле интересны X5 и «Магнит».
Банковский сектор
Ставку снижают, но и стоимость риска растет. Олег Кузьмичев отмечает, что побаивается банковского сектора. Многие ошибочно полагают, что снижение ставки для банковского сектора – это позитив, но это «палка о двух концах». Никто не понимает насколько вырастут резервы у банковского сектора, особенно у тех, кто кредитовал бизнесы, которые плохо себя чувствуют: угольщики, транспорт, логистика… Можно присмотреться к банкам, ориентированным на физических лиц.
Геополитика
На геополитику сейчас лучше не ориентироваться, хотя именно санкции создают дисконт. Многие нефтяные компании вновь становятся интересными, но очень сложно оценить как «Большой красивый билль» Трампа повлияет на рынок. Неопределенность пока останавливает от новых покупок, при этом потенциал бумаг нефтяников может оказаться лучше, чем в бондах.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба