В прошлом году в России количество IPO стало рекордным за последние 10 лет. Однако 2025 оказался не самым подходящим для первичных размещений. Хотя по прогнозам на рынок должны были выйти 15–20 компаний, на деле фактическая активность оказалась значительно ниже ожиданий. В мире объем IPO тоже упал до минимума за последнее десятилетие.
Сейчас рынок IPO в России затих. Уже анонсированные IPO так и не произошли. Компании осторожничают и переносят свой выход на биржу на более поздние сроки. Ожидаемый бум IPO сменился бумом дополнительных эмиссий, потому что привлекать капитал все-таки как-то надо.
Главная привлекательность IPO для инвестора — купить акции «задешево» в надежде на существенный рост. Но гарантий здесь нет. И это главный минус.
По моему личному мнению, первые 3–5 лет на бирже акции компании вообще не подвергаются техническому анализу, а движение цены просто отражает веру инвесторов в компанию и доверие или недоверие к публикуемой эмитентом отчетности.
Опоздать в покупке акций компании, которая только вышла на биржу, невозможно. Всегда будет возможность выгодно купить. А вот «сесть в поезд, которые никуда не едет или даже катится назад», абсолютно реально.
По итогам 2024 г. подавляющее большинство IPO на российском рынке оказались для инвесторов невыгодными. Интерес инвесторов к IPO угасает.
Причины вижу следующие:
Негативный рыночный сантимент.
Привлекательность акций компаний, выходящих сейчас на биржу, на фоне все еще высокой ставки проигрывает облигациям, инструментам денежного рынка и даже вкладам.
Ситуация на рынке IPO настолько негативна, что теперь решил вмешаться регулятор.
ЦБ разработал новые правила проведения процедуры первичного размещения акций для повышения качества IPO. Эмитенты должны предоставлять информацию о себе в максимально доступном инвесторам виде. Акцент на дивидендной политике, стратегии развития компании, прогнозе финансовых результатов на ближайший год. Эмитентам придется раскрыть также перечень мер, которые они планируют предпринять для стабилизации цены акций после IPO.
Государство как никто заинтересовано в новых IPO. В список потенциальных эмитентов попадут и представители госсектора. ЦБ выступает за выход на IPO новых госбанков. Стимулы сейчас прорабатываются. Возможно, появятся льготы по налогу на прибыль для компаний, решивших выйти на рынок. Такие инициативы обсуждаются, но пока не нашли поддержки.
Новая волна размещений обязательно начнется, когда оживет наш рынок. И на IPO даже можно будет спекулятивно заработать. Отводите на такие высокорисковые вложения не более 5% портфеля.
Для инвестиционных покупок лично я предпочитаю покупку по рынку, когда инвесторы уже определились с реальной рыночной ценой акции. Повторюсь, что точку входа можно найти всегда.
В текущих реалиях российского рынка по критерию доходность/риск IPO — не лучший вариант для извлечения прибыли ни в спекуляциях, ни в инвестициях.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба