Meta и Microsoft убойно отчитались вчера

Рекламная выручка Meta выросла на 21% г/г - сильно выше консенсуса в ~15% г/г. Думаем, что здесь вывез ИИ-алгоритм, примечательно, что от отмены de minimis 0 эффекта. Убытки от Reality Labs также лучше консенсуса.

Это косвенный позитив для APP, который входит в SaaS подборку и косвенный негатив для GOOG, у которого сильно отстаёт поиск.

Сегодня отчитываются AAPL, AMZN после закрытия. Там удивлять особо нечем, кроме AWS. Ждём результаты чуть лучше консенсуса.

3️⃣ Переговоры пока идут откровенно так себе...

Ожидаемого брифинга по Китаю и комментариев по Китаю в принципе вчера не получили.

Зато согласились оставить ставку с Мексикой в 25% вместо 30% на следующие 90 дней.

Если не дождёмся сегодня новостей ни по кому из:
1) Канада
2) Индия
3) ЮВА
4) Китай
5) Базовая тарифная ставка

...то рынку будет больно, до дедлайна остаётся меньше 12 часов.

👉Примечательно, что рынок уже свалился сегодня даже после хороших отчётов. Ждём...

Подъехали также новости по фарма-тарифам

Пресс-секретарь сказала, что разослали "письма счастья" 17 фарм компаниями и приложила письмо CEO Eli Lilly.

Снова никакой конкретики, кроме дедлайна.

Фактически Трамп требует установить MFN-цены* для Medicaid на все текущие + новые лекарства.

Это негатив для Pfizer, AbbVie, J&J, Bristol-Myers, т.к. их препараты уже участвуют в переговорах по снижению цен в рамках Medicare Part D, но к Eli Lilly претензий должно быть меньше всего, т.к. современные GLP-1 инкретины редко покрываются страховыми и в принципе не являются "жизнеобразующими".

Думаем, что сектор будут давить два месяца, а потом Трампу дадут доказательства по снижению цен через DTC (которые вырезают посредников) + договорятся по Medicare Part D и администрация на этом успокоится.

*MFN pricing (Most-Favored-Nation pricing) — модель ценообразования, при которой страна требует такие же низкие цены на товары (лекарства), как и "самым благоприятным" иностранным покупателям, то есть другим развитым странам.