Традиционный в этом году IPO-взрыв поднял акции с $33 до $100+
Монетизация как главный драйвер
1️⃣ Сравнивать с ADBE сложно — это web-first с открытой экосистемой
2️⃣ Думаем, что самое интересное в Figma - это Dev Mode с кодом и экспортом CSS/Swift/React
3️⃣ Открытый SDK с плагинами, API и т.д.
Фактически — полная доминация над Adobe XD в коллаборациях
Компания уже пересаживает корпоратов на тарифы $25/место
❗️❗️Недооценён потенциал AI-фич вроде First Draft (GitLab кейс, DevOps only), усилится маркетплейсом плагинов.
Оценка
У Figma ~13 млн пользователей, многие - из корпораций. На потенциал монетизации и направлен весь интерес
ARR оцениваем в $912M. Компания фактически уже прибыльная и выполняет правило 40%.
Без сомнений, текущая оценка напоминает "воздушный шарик", как и у всех последних IPOшников.
Адекватная цена = $40 (на уровне попытки M&A с Adobe в 2023) → P/OCF'26 ~25x - нелохо для рынка.
P.S. подобные размещения сильно повышают потенциал GS, MS
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба