Если вы инвестируете в акции, то наверняка слышали, как кого-то клеймили «инсайдером». Это такой «плохой большой дядя», который знает непубличную информацию о компании и использует ее в своей торговле. Например: руководитель, IR-директор, юрист, бухгалтеры, а иногда даже рядовой сотрудник на нужной позиции.
Но на деле инсайдерская торговля — это не плохо, если она законная. А в чем тут разница? Разбираемся!
👍 Инсайдер, который покупает/продает акции своей компании, ни в чем не виноват, если:
➖всё раскрыто публично
➖сделка прошла через комплаенс
➖у него нет доступа к «важному» инсайду на момент сделки
Мосбиржа недавно начала публиковать показатель торговой активности инсайдеров. Пока — только по своим акциям #MOEX, но в этом году добавят и другие. Там видно, сколько инсайдеров и на какую сумму покупало/продавало бумаги за разные периоды (1, 3 и 6 месяцев).
❗️ Это может быть полезным индикатором: руководство закупается — возможно, верит в рост. Или наоборот, потихоньку выходит — значит, в компании могут быть скрытые проблемы.
В США такие данные (insider buying/selling activity) публикуются уже давно — в том числе, через сайты типа OpenInsider или Finviz. Многие инвесторы и фонды используют это как дополнительный индикатор.
⛔️ Незаконно, когда инсайд применяется для наживы. "Темный инсайдер" использует непубличную информацию до её раскрытия — это уже уголовка.
Примеры:
1️⃣ Мосгорломбард #MGKL — глава компании знал заранее, что будет хорошая отчётность, купил акции, потом продал их дороже. Его жена — тоже.
2️⃣ ГК «Самолёт» #SMLT — бывший IR-директор покупал бумаги на фоне будущих новостей о байбеке. Сделки проводились до раскрытия информации, сейчас счета ограничены.
👮 Что грозит за "черное инсайдерство"? По закону — от штрафов до 6 лет лишения свободы. Но на практике чаще всего все ограничивается предписаниями, а реальные приговоры крайне редки. Первый случай с приговором за манипуляции был только в 2019 году — и тот закончился условным сроком.
Что в итоге?
➖не любая торговля инсайдеров — преступление
➖если вы видите массовые покупки топ-менеджеров — это может быть позитивный сигнал
➖главное: незаконный инсайд — это не мелкая шалость. Это прямой удар по доверию к рынку.
За такие действия нужно штрафовать серьёзно — желательно в процентах от полученной прибыли или от всего дохода. Только тогда появится стимул играть честно.
https://taplink.cc/investfuture.ru
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба