Решение восьми стран ОПЕК+ увеличить добычу нефти в сентябре на 547 тыс. баррелей в сутки формально завершает программу добровольного сокращения на 2,2 млн б/с. Однако фактический объем производства продолжит расти за счет снижения компенсаций. Главная цель - восстановление доли рынка на фоне благоприятной конъюнктуры. Геополитика остается ключевым фактором поддержки цен, поэтому рынок сейчас вызывает особый интерес.
Ожидания роста добычи были заранее учтены в ценах, поэтому резкой реакции после объявления решения не последовало. В краткосрочной перспективе котировки в большей степени зависят от геополитических событий. Волатильность может усилиться в ближайшие дни - 8 августа истекает срок ультиматума, объявленного Трампом для России, а накануне запланирован визит Уиткофа в Москву.
Вероятные ограничения на закупку российской нефти пока не подтверждены: Индия и Китай заявляют о продолжении импорта. В дальнейшем планы ОПЕК+ скорее будут связаны с наращиванием добычи, чтобы вернуть долю рынка, которая упала с ~50% до менее 45%. По данным на конец июля, стоимость фрахта оставалась стабильной, а возможные краткосрочные скачки связаны с превентивными закупками.
На горизонте ключевым риском для цен остается структурное давление: рост предложения от ОПЕК+ и других производителей и потенциальное замедление спроса из‑за тарифных войн. Для России особое значение имеет геополитический фон и возможные новые ограничения экспорта, при том что текущая добыча все еще превышает установленные квоты. При том, что у РФ есть еще обязательства по компенсации перепроизводства в рамках квот.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба