Трамп все таки сделал свой ход

Пока экспресс анализ:

1) РФ признана национальной угрозой США. Технический момент, который дает Трампу возможность объявить чрезвычайную ситуацию, которая в свою очередь является инструментов для введения пошлин для Индии и других стран за торговлю с РФ.

2) Встреча Уиткоффа и Путина не привела к серьезным результатам. Санкции последовали сразу после ее окончания.

3) Введены 25% тарифы против Индии за покупку российских энергоресурсов. Теперь тарифы для Индии составят 25+25%=50%.

4) Тарифы против Индии начнут действовать через 21 день (28.08).

5) Это только начало санкционного давления США. Планируются пошлины против других покупателей российской нефти, а также против российского танкерного флота

Итоги

Трамп избрал стратегию постепенного ввода санкций. Цель напугать других покупателей российской нефти, чтобы они просили дисконт либо отказывались (особенно это касается мелких игроков).

Для рынка это скорее плохой сценарий - разовые жесткие санкции привели бы к падению рынка, а затем к V-образному росту за счет снижения ставки. А теперь позитив от снижения ставки в ближайшие недели будет перекрываться новыми санкциями США. В ближайшие дни базовым сценарием выглядит боковик (санкции слабые) или снижение (будет больше санкций).

Встреча Путина и Трампа?

Сразу несколько мировых СМИ (2 в США, 1 в Германии) говорят о серьезном прогрессе в переговорах в эту среду. Рассматривается встреча Путина, Трампа и Зеленского.

Пока нет официальных подтверждений. Индекс +2.2%.

С одной стороны, никаких предпосылок для перемирия за последние месяцы не было. Вряд ли стороны сегодня пошли на решительные встречные шаги. Да и Трамп уже много раз показывал, что любит "утрировать" любые события. А сегодня начал санкции вводить.

Так, что все это вилами по воде писано. Мы уже видели много геополитических пшиков в этом году. Но есть вероятность, что встреча будет и возможно, даже согласуют перемирие в воздухе, о котором говорили в последние дни.

Ситуация будет быстро меняться в обе стороны. Мы немного увеличили лонг в долгосрочном портфеле. Для более решительных действий - этих новостей пока явно недостаточно.

Санкции или встреча президентов?

Что изменилось с последнего поста:

1) Есть официальное подтверждение планирования встречи Трампа и Путина с американской стороны. Трамп хочет видеть на ней и Зеленского.

2) На этой встрече активно настаивает Трамп. Она может состояться в ближайшие 2 недели. Но встреча зависит от прогресса в переговорном треке.

3) Еще несколько мировых СМИ пишут о готовящейся встрече.

4) Трамп намерен всеравно вводить вторичные санкции, не только против Индии, но и против других покупателей российской нефти.

Что будет сегодня?

Заявление Кремля, скорее всего Пескова, который обычно охлаждает позитивные ожидания. И естественно будет «встреча должна быть хорошо подготовлена».

Итоги

Действительно есть прогресс в переговорах. Но непонятно насколько он значителен. Это может быть как перемирие в воздухе, так и что-то более серьезное. Очевидно, что финальных договоренностей еще нет.

Трамп, который ждал полгода и оттягивал санкции - сменил тактику и теперь будет продолжать переговоры и параллельно вводить санкции. То есть новые санкции в пятницу не отменяют возможную встречу президентов. В любом случае, позитив на переговорном треке может побудить Трампа быть более мягким в вопросе санкций и вводить их постепенно.

Что ждет рынок

Против роста в текущим момент – грядущие санкции. За рост – шанс на встречу президентов (которая отнюдь не гарантирует перемирие в воздухе и тем более окончание СВО) и снижение ставки в сентябре. Да и недостаточно сильные санкции также будут попутным ветром для рынка.

Шансы на рост к 12 сентября (заседание ЦБ) выше, чем на падение, но в моменте может быть все, что угодно. Как взлет рынка в сторону 3000+ пунктов в случае объявления о встрече, так и падение к 2600 на жестких санкциях. Играть в угадайку – будет встреча или не будет, точно не лучшее инвестиционное решение. Ни в коем случае не стоит впадать в излишний оптимизм, для этого ПОКА нет причин. Но небольшое увеличение лонга в расчете на рост к 12 сентября выглядит разумно.

Ушаков подтвердил - встрече Путина и Трампа согласована.

Ждем роста рынка. И еще раз отмечаем, что сам факт встречи хоть и позитивен, но не дает никаких гарантий относительно перемирия в воздухе или на земле.

Шанс на жесткие санкции снижается.