Длинные ОФЗ — это не спекуляция. Это стратегия

Автор соцсети «Профит» Провоторов Александр рассказывает о своей стратегии в ОФЗ.

Длинные ОФЗ — возможно, лучшая низкорисковая инвестиция десятилетия. За последние 10 лет в России случились три серьезных экономических шока, и каждый раз ключевая ставка резко подскакивала:

• 2014 г. — до 17% • 2022 г. — до 20% • 2025 г. — до 21%.

Каждый раз Банк России справлялся: гасил инфляцию, стабилизировал экономику и постепенно снижал ставку. И каждый такой цикл сопровождался мощным ростом цен на облигации.

Что происходило с рынком

• 2015–2021 гг.: ставка снижена с 17% до 4,25% → индекс RGBI вырос на 60%. Основной рост пришелся на первые 2–3 года.
• 2022–2023 гг.: ставка упала с 20% до 7,5% всего за год → RGBI прибавил 37%.
• 2025 г. (уже началось): с 21% до 18% → индекс подрос на 23%. При достижении ставки 8–10% возможен дополнительный рост на 30–40%.

Почему именно длинные ОФЗ?

Наибольшую выгоду от снижения ставок получают длинные облигации с погашением через 10+ лет. Примеры:

• ОФЗ-ПД 26238, погашение 15.05.2041 — SU26238RMFS4 • ОФЗ-ПД 26230, 16.03.2039 — SU26230RMFS1 • ОФЗ-ПК 29025, 12.08.2037 — SU29025RMFS2.

Если ставку снизят на 5 п.п. и более, их цена может вырасти на 40–50%, не считая купонов. Это делает такие бумаги отличным инструментом для среднесрочного прироста капитала и пассивного дохода.

Мои стратегии в ОФЗ

1. Пенсионный облигационный портфель

Для понимания проблематики: минимальная пенсия в РФ — 12,8 тыс. руб., средняя пенсия — около 23 тыс. руб.

Но чтобы ее получать, нужно работать десятилетиями. Я решил пойти другим путем и сам себе «назначил» пенсию с помощью облигаций.

Основу портфеля сейчас составляют среднесрочные и долгосрочные ОФЗ с фиксированной ставкой: на долю госбумаг приходится 70%. Оставшиеся 30% занимают среднесрочные корпоративные облигации.

Все бумаги подобраны так, чтобы купонные выплаты приходились на разные даты — это позволяет равномерно распределить доход по месяцам. Такой подход обеспечивает гарантированный «инвестиционный доход», независимо от колебаний рынка.

• Размер: 1,2 млн руб.
• Купонный доход: ~13,5 тыс. руб. в месяц.
• Потенциальная переоценка: +150 тыс. руб. в год — если продолжится снижение ставки.

При снижении ставки ЦБ до 8% в ближайшие 1–2 года портфель может вырасти на 50%, а пассивный доход составить 20–25 тыс. в месяц практически без риска. И все это уже сейчас, а не через 30 лет.

2. Ипотечный портфель

Это очень простая, но мощная схема, особенно если у вас есть льготная ипотека под 3–7%.

Пример 1: Перекрываем тело кредита.

• Ипотека: 10 млн руб. под 7%. • Берем длинные к примеру ОФЗ-ПД 26238, SU26238RMFS4, погашение — 2041 г. • Рыночная цена: 600 руб. за 1000 руб. номинала. • Купон: 7,1% годовых.

Покупая бумаги на 6 млн руб., вы получаете 10 млн к погашению — этого хватит, чтобы полностью закрыть ипотеку. При этом все годы до погашения вы получаете купоны выше ставки по кредиту.

Пример 2: Перекрываем ежемесячные платежи.

Если у вас семейная или ИТ-ипотека со ставкой 3–5%, можно пойти еще дальше и перекрыть не тело кредита, а ежемесячные платежи.

У вас ипотека на 10 млн руб. с платежом 50 тыс. в месяц. Чтобы полностью покрывать этот платеж купонным доходом, достаточно собрать портфель из ОФЗ примерно на 4,5 млн руб.

В результате вы получаете финансово нейтральную и устойчивую позицию: с одной стороны, обязательство платить 50 тыс. руб. в месяц по ипотеке, с другой — актив, приносящий +50 тыс. руб. в виде купонов. А после завершения ипотеки тело облигаций остается у вас.

Эта схема устойчива ко всем экономическим сценариям:

• Если в ближайшие 15–20 лет будет высокая инфляция — ваш долг обесценится, как и номинал облигаций. В реальном выражении вы ничего не теряете.
• Если случится дефляция — ваша позиция в длинных ОФЗ с высоким купоном вырастет в цене, и вы перекроете долг с лихвой.

Это делает стратегию максимально устойчивой — и в период роста цен, и при их снижении. Инвестировать — это не значит гадать, куда пойдет рынок завтра. Это значит, видеть закономерности, думать на годы вперед и строить систему, которая работает в вашу пользу при любом сценарии.

Длинные ОФЗ не требуют от вас угадывать курс доллара, ловить хайпы или играть на новостях. Все, что от вас нужно — однажды выбрать направление и идти по нему.

Можно обеспечить себе «пенсию» уже сейчас — без 30 лет стажа. Можно покрыть ипотеку не деньгами из кошелька, а купонами из портфеля и спокойно спать, зная, что даже при инфляции, дефляции или скачках ставок — вы в устойчивой позиции.

Это не спекуляция. Это стратегия.