Сейчас многие задались вопросом, а нет ли случайно идеи в Озоне? Смотрим отчет за II кв. и делимся нашим мнением.
Общий объем оборота товаров на маркетплейсе ускорился до 51,4% г/г. Выросло и количество заказов на 61,1% г/г. Среднее число заказов на одного покупателя в год подросло до 29,9 (27,7 в прошлом квартале).
— Выручка маркетплейса увеличилась на 73% — до 189,4 млрд руб. EBITDA составила 24,5 млрд руб. против убытка -6 млрд руб. в прошлом году.
— Выручка Финтеха выросла на 164% — до 46,2 млрд руб., а показатель EBITDA — на 149% — до 14,7 млрд руб.
— Общий показатель EBITDA составил 39,2 млрд руб. Маржинальность EBITDA показала новый рекорд — 15,5%.
📈 Компания повышает прогноз: рост GMV с 30-40% до 40%, диапазон EBITDA — с 70-90 млрд руб. до 100-120 млрд руб. Плюс рост выручки финтех-сегмента — с более 70% г/г до более 80% г/г.
Чистая прибыль составила 0,4 млрд руб., а скорректированный на разовые и бумажные статьи показатель оказался около нуля. Однако уже не убыток, как было раннее.
Свободный денежный поток (без учета притока денег продавцов) остается положительным. Чистый долг (без учета денег продавцов) составил 299 млрд руб. ND/EBITDA снизилось с 4,5х (I кв.) до 2,9х.
⭐️Мнение GIF
Отчет за II кв. оказался лучше наших ожиданий. Компания продолжает работу над увеличением прибыльности. По текущим Озон оценен в 12,5х по EV/EBITDA (форвардный мультипликатор за 2025 г. может быть ниже 10х). Также снижается и долговая нагрузка.
Если компания снова сможет показать результат выше прогноза — котировки очень бодро могут на это отреагировать. Однако стоит сначала понять, как будут обстоять дела с FCF в ближайшие годы. Берем бумаги пока только на заметку.
https://t.me/global_invest_fund
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба