Какие акции портфеле волатильнее всего — и почему?

Иногда смотришь на свой портфель акций и думаешь: почему цена одних стоит как вкопанная, а других — то и дело срывается в крутое пике. Или, наоборот, растет на 10% за день без всяких отчетов или новостей компании.

❗️ Причина часто одна: геополитика. Компании, которые сильно "штормит", не обязательно плохие. Многие из них отлично управляются, платят дивиденды, у них крепкий баланс и хорошая операционка.

Но вот беда — их судьбу сегодня решает не бизнес, а новости. А новостной фон, как мы знаем, инвестор контролировать не может.

⚡️ Не готовы жить от заголовка до заголовка в новостях. Тогда, возможно, стоит подумать о снижении доли таких бумаг. А мы расскажем, кто сейчас в группе особого риска.

1️⃣ Новатэк #NVTK — СПГ на линии огня. С точки зрения менеджмента — один из лучших игроков отрасли. И тем обиднее, что именно Новатэк сегодня в числе самых уязвимых. Причина — санкции и всё, что с этим связано.

➖главный риск — санкции на флот и оборудование для СПГ
➖Арктик СПГ-2 фактически «в простое»: газ есть, а танкеров нет
➖Мурманский СПГ — перспектива только на 2027 год
➖и как раз к 2027 году ЕС официально планирует отказаться от российского СПГ
➖США уже усиливают давление, включая партнёров Новатэка в SDN-листы

Да, газ можно продавать в Китай, но он торгуется жёстко: и скидку попросит, и танкеры не даст. Плюс — газовозов мало, и они легко отслеживаются.

2️⃣ Газпром #GAZP — барометр геополитики с котировками

Казалось бы монополист, гигант, одна из крупнейших по весу в индексе. Но, как показывает практика, это сейчас одна из самых волатильных голубых фишек. Оно понятно:

➖европейский рынок для Газпрома по-прежнему ограничен
➖перенаправление газа в Азию идёт, но пока не компенсирует потери

Компания остаётся жертвой геополитики, несмотря на масштаб. И если вы не готовы следить за каждым заголовком — возможно, это не лучшая доля в портфеле.

3️⃣ Совкомфлот #FLOT — между Арктикой и санкциями. Кейс, который мы недавно подробно разбирали. Бизнес-модель устойчиво выглядит на бумаге:

➖маржа по EBITDA — 47%
➖долгосрочные контракты
➖сильные позиции в Арктике
➖баланс и ликвидность в порядке

Но вот проблема: всё это может не спасти, если прилетит новый пакет санкций от США.

Возможные меры:

➖запрет на заход в порты
➖отключение от страхования
➖давление на посредников

Всё это — прямой удар по логистике и доходности. Пока компания держится — но с каждым днём всё ближе к буре.

4️⃣ СПБ Биржа #SPBE — билет на американские горки. Если предыдущие бумаги хоть как-то балансируют геополитику бизнесом, то здесь всё просто: компания зависит от нее полностью. Санкции — и всё, доступа к зарубежным бумагам нет. Оттепель — и вот уже +20% на слухах.

➖цена акций выросла на 60% с начала года — исключительно на новостях
➖дивидендов нет, операционные метрики вторичны
➖риски: ограничения, заморозка активов, санкции
➖надежды: постепенная разблокировка активов и нормализация доступа

Вывод. Новатэк, Газпром, Совкомфлот, СПБ Биржа — все по-своему интересны, но они зависят от новостного шума. А если вы хотите спать спокойно, лучше держать в портфеле то, что живёт не за счёт заголовков, а за счёт устойчивой операционки.