Мы недавно запустили новую рубрику на канале — #Эшелоны. А сегодня хотим вам дать немного теории, чтобы вы понимали почему уровень листинга так важен для компаний.
Акции на Мосбирже разделяются не только по отраслям или индексам. Есть ещё один важный фильтр — эшелоны листинга. Это как лиги в спорте:
➖в первой — топ-команды
➖во второй — середнячки
➖в третьей… а напишите в комментариях :)
Давайте разберёмся, что это за эшелоны такие, кто куда попадает и почему инвестору не всё равно, где торгуется эмитент.
Эшелон — это уровень листинга компании на Московской бирже. Всего их три:
1️⃣ — высшая лига. Компании с максимальной прозрачностью, раскрытием отчётности, IR-практиками и ликвидностью.
2️⃣ — средний уровень. Обычно здесь либо растущие компании, либо крупные, но с какими-то «издержками»: например, слабый IR или временные сложности с отчётностью.
3️⃣ — аутсайдеры рынка. Сюда попадают те, кто не соответствует требованиям биржи по управлению, отчётности или ликвидности.
❗️ Основные требования для первого эшелона:
➖стабильная отчётность по МСФО
➖работающий сайт и связь с инвесторами
➖регулярные корпоративные события (собрания, кворум и т. п.)
➖достаточная ликвидность
➖соблюдение стандартов корпоративного управления (совет директоров, комитеты и пр.)
Не справился — рискуешь быть понижен на эшелон ниже. А это уже серьёзный сигнал рынку.
➕ Какие плюсы у компаний из первого эшелона?
➖доступ к широкому кругу инвесторов, включая институционалов, УК, ПИФы
➖возможность попадания в индексы Мосбиржи
➖выше ликвидность и капитализация
➖проще проводить SPO/байбеки/привлекать долг через облигации
➖доверие инвесторов, особенно нерезидентов и крупных профучастников
Что теряют компании, спускаясь во 2-й или 3-й эшелон?
1️⃣ Это риск вылета из индексов Мосбиржи, а значит — отток денег из бумаг. Почему это важно? Потому что фонды, ПИФы, УК и даже "пенсионные деньги" часто покупают только индексные акции, то есть бумаги 1-го эшелона. Как только компания теряет статус — она становится недоступной для институционалов, даже если выглядит дешёвой.
2️⃣ Ликвидность падает.
3️⃣ Ухудшается восприятие у розничных инвесторов — «если перевели, значит, есть проблемы».
4️⃣ Рост регуляторных рисков: биржа начинает пристальнее следить за компанией.
Например, у того же Магнита #MGNT перевод в третий эшелон стал формальным признанием — в компанию больше не верят как в публичного игрока. И это уже влияет на котировки, интерес инвесторов и поведение фондов.
👀 Вывод: зачем инвестору смотреть на эшелон? Это это прямой индикатор качества компании как публичного актива. Первый эшелон — с отчётностью порядок, бизнес открыт, коммуникация работает. Третий — сигнал тревоги: что-то не так.
https://taplink.cc/investfuture.ru
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба