Дональд Трамп подписал указы, направленные на ликвидацию банковской дискриминации в отношении криптофирм и открытие доступа цифровых активов в пенсионные планы 401(k) — сегмент с $9 трлн под управлением. CFTC и SEC синхронизируют действия в рамках инициативы Crypto Sprint, собирая позиции стартапов и крупных игроков для выработки рабочей модели надзора.
Впервые на федеральном уровне обсуждается допуск спотовой торговли криптовалютами на фьючерсных биржах. Одновременно SEC закрепила, что ликвидный стейкинг не подпадает под определение ценных бумаг, смягчив давление на DeFi-сектор.
BTC подорожал на 4,9% до $120,1 тыс., ETH — на 17,5% до $4,2 тыс. Притоки в криптопродукты возобновились и составили 1,6 млрд, после оттока в $0,2 млрд на прошлой неделе.
Институционализация ускоряется: крупные банки во главе с Citigroup, JP Morgan и Goldman Sachs вложили миллиардов долларов в блокчейн-инфраструктуру, токенизацию и депозитарные сервисы. Более половины финансовых организаций выделяют стейблкоины и токенизированные реальные активы как приоритет (из 65% заинтересованных). Кроме этого, Ripple завершает многолетний спор с SEC, укрепляя позиции в сегменте стейблкоинов через покупку Rail, рассчитывая на 10% глобального B2B-трафика в стейблкоинах уже в 2025 году.
Глобально государства тестируют новые модели интеграции криптоактивов в экономику. В Бразилии парламент рассматривает закон о формировании BTC-резерва до 5% казначейских средств, что выведет страну в мировую тройку держателей биткоина. В Великобритании с октября возвращается розничный доступ к крипто-ETN, тогда как Украина, напротив, закрепляет запрет на использование криптовалют как платёжного средства.
Регуляторная политика ЕС идёт по линии ужесточения контроля: инициатива Chat Control предполагает обязательное сканирование личных сообщений до шифрования, что может ударить по анонимности криптосообщений. Банковский регулятор ЕС представил проект, в котором вводит максимальный коэффициент риска для необеспеченных криптоактивов — 1250%, фактически приравнивая $1 криптовалюты к $1 обязательного капитала, что способно сократить участие банков в прямом хранении BTC и ETH.
Рынок остаётся уязвимым к системным рискам: расследование Arkham Intelligence раскрыло крупнейшую в истории кражу — более 127 тыс. BTC у майнинг-пула LuBian, что превратило неизвестного хакера в одного из крупнейших держателей биткоина.
CFTC запускает инициативу Crypto Sprint для разработки регулирования рынка. Кэролайн Фэм, и.о. председателя CFTC, заявила, что ведомство активно сотрудничает с SEC, включая председателя Пола Аткинса и руководителя целевой группы по криптовалютам Хестер Пирс. Регуляторы намерены внедрять предложения президентской группы по криптовалютам. Им необходимо разделить регулирование крипторынка и разработать нормативные требования. От CFTC ожидают рекомендации по определению криптовалют как товаров. Целевая группа SEC по криптовалютам проведёт 10 круглых столов до декабря. Их цель — собрать мнение мелких компаний отрасли для формирования нормативной базы. SEC интересуют стартапы с опытом работы менее двух лет и численностью не более 10 сотрудников. С апреля по июнь регулятор провёл четыре круглых стола для крупных участников, которые включали темы регулирования торговли, кастодиальных услуг и DeFi.
Ripple: Citigroup, JP Morgan и Goldman Sachs возглавляют развитие блокчейна в TradFi. Согласно исследованию Ripple, CB Insights и Британского центра блокчейн-технологий, в 2020–2024 годах в блокчейн-стартапы было вложено $100 млрд. Из 10 тыс. сделок в 345 приняли участие мировые банки, при этом большая часть инвестиций приходилась на ранние стадии. Основные секторы — инфраструктура, токенизация, депозитарные услуги и платёжные решения. Банки участвовали в 33 раундах финансирования, превышающих $100 млн каждый. Согласно опросу, более 90% руководителей финансовых компаний считают, что к 2028 году блокчейн и цифровые активы окажут «значительное» влияние на финансовый сектор. Около 65% банков активно изучают хранение цифровых активов, при этом более половины назвали стейблкоины и RWA ключевыми приоритетами.
Arkham Intelligence раскрыли кражу 127,4 тыс. BTC на $3,5 млрд в 2020 году. LuBian — китайский майнинговый пул, действовавший в Китае и Иране. В мае 2020 года он контролировал около 6% хешрейта сети BTC. Взлом произошёл в конце декабря 2020-го: компания использовала алгоритм генерации приватных ключей, уязвимый к атакам методом подбора. В результате хакер похитил и до сих пор хранит 90% средств компании, которые сейчас оцениваются в $14,6 млрд. Он стал 13-м крупнейшим держателем BTC, опередив хакера Mt. Gox с его 80 тыс. BTC ($9,2 млрд). После взлома у LuBian осталось 11,9 тыс. BTC ($1,4 млрд), которые перевели на восстановительные кошельки. Компания направила хакеру 1,4 BTC в 1 516 транзакциях с просьбой вернуть средства. Однако до расследования Arkham никто публично не признавал факт потенциально крупнейшей кражи в истории криптовалют.
WSJ: Трамп поручил начать расследование о дебанкинге криптовалют. Указ может быть подписан на этой неделе. Банковские регуляторы проверят возможные нарушения закона о равном кредитовании, финансовой защите потребителей и антимонопольного законодательства. Расследование, помимо операции «Chokepoint 2.0», будет касаться прекращения обслуживания по политическим и религиозным мотивам. В частности, Bank of America прекратил обслуживание христианской организации в Уганде, заявив, что не работает с малым бизнесом за пределами США. В ходе «Chokepoint 2.0» банки использовали «репутационный риск» для ограничения или блокировки услуг более чем для 30 криптокомпаний. Проблема усугубилась после краха дружественных к индустрии банков в 2023 году. В марте Трамп объявил о прекращении операции в рамках своих предвыборных обещаний. В случае доказанной вины банки могут быть оштрафованы или подвергнуты другим мерам.
Криптобиржа Bullish планирует IPO на NYSE при оценке в $4,2 млрд. Платформа ориентирована на институциональных клиентов в более чем 50 юрисдикциях. В ноябре 2023 года компания приобрела второе по количеству читателей крипто-СМИ — CoinDesk — у Digital Currency Group за $72,6 млн. Согласно заявке в SEC, Bullish разместит 20,3 млн акций по цене от $28 до $31, что может принести $629 млн. Андеррайтеры смогут приобрести дополнительно 3 млн акций ($90 млн) в течение 30 дней. Фонды BlackRock и ARK Investment проявили интерес к покупке акций на сумму до $200 млн по цене IPO. Часть привлечённых средств Bullish направит на покупку долларовых стейблкоинов. Биржа владеет 24 тыс. BTC ($2,8 млрд), 12,6 тыс. ETH ($46,4 млн) и 400 млн в стейблкоинах. С 2021 года Bullish пыталась провести IPO через слияние с SPAC при оценке в $9 млрд, но сделка была отменена из-за нестабильности рынка и неопределённости в регулировании.
CFTC планирует разрешить фьючерсным биржам торговать криптовалютой. Инициатива реализуется в рамках Crypto Sprint, запущенной агентством на прошлой неделе, и предполагает выполнение 18 предложений CFTC, подготовленных рабочей группой Трампа по криптовалютам. Кэролайн Фэм, и. о. председателя агентства, заявила, что они работают с SEC над немедленным обеспечением торговли криптовалютами на федеральном уровне. Она предложила разрешить торговлю спотовыми криптовалютными контрактами на зарегистрированных в CFTC фьючерсных биржах, тогда как на данный момент правило ограничивает их только деривативными продуктами. Агентство будет принимать предложения до 18 августа. Тем временем утверждение кандидатуры Брайана Квинтенца на пост главы CFTC застопорилось: Комитет Сената по сельскому хозяйству, по просьбе Белого дома, отменил слушания по его назначению до ухода Конгресса на августовские каникулы. Соучредитель Gemini Тайлер Уинклвосс заявил, что отрасль не поддерживает назначение Квинтенца, отметив, что обсуждал этот вопрос с администрацией Трампа и что Квинтенц поддерживает преследование разработчиков смарт-контрактов и не выступает категорически против CBDC.
SEC не считает ликвидный стейкинг предложением ценных бумаг. Отдел корпоративных финансов SEC считает, что передача криптовалюты третьей стороне для стейкинга с получением ликвидных токенов не является предложением ценных бумаг. Эти токены не признаются финансовым инструментом, а лишь подтверждают право владения. SEC подчёркивает, что провайдеры выполняют административные функции и не влияют на прибыль инвесторов, поэтому участники не обязаны регистрироваться в SEC. Однако это правило не распространяется на криптоактивы, которые являются частью инвестиционного контракта или его предметом. Ликвидный стейкинг предполагает токенизацию актива, находящегося в стейкинге, при которой человек получает токены протокола, подтверждающие владение активом и потенциально приносящие доход от стейкинга. Примеры — stETH (Lido) и BETH (Binance).
Нижняя палата парламента Бразилии проведёт слушания 20 августа по созданию BTC-резерва. В инициативе примут участие финтех-компании и банковский сектор. Участие представителей ЦБ, Минфина и Министерства развития Бразилии пока не подтверждено. В ноябре 2024 года в парламент страны внесли законопроект, позволяющий инвестировать до 5% казначейских средств в BTC, что эквивалентно $17,2 млрд или 150,8 тыс. BTC. Бразилия может стать третьим крупнейшим держателем BTC среди стран после США — 198 тыс. BTC ($22,6 млрд) и Китая — 190 тыс. BTC ($21,7 млрд). Проект может способствовать внедрению блокчейна в государственном и частном секторах. На прошлой неделе бразильская VERT Capital объявила о планах токенизации долговых обязательств на $1 млрд в течение 2,5 лет. Для одобрения законопроекта требуется поддержка нижней и верхней палат парламента, после чего его подпишет или отклонит президент Луис Инасиу Лула да Силва.
В ЕС предлагают сканировать личные сообщения пользователей с октября. Дания в период председательства в ЕС возобновила проект Chat Control, предлагающий обязать WhatsApp, Signal, Telegram и другие мессенджеры до применения шифрования автоматически сканировать сообщения, фото и видео. Чиновники ссылаются на борьбу с сексуальным насилием над детьми. Однако специалисты отмечают, что преступники используют иные каналы, а автоматическая система может давать ложные положительные результаты. ЕС также может ввести обязательную проверку возраста, что ставит под сомнение анонимность даже при наличии анонимных номеров Telegram, цена которых превышает $2,3 тыс. Криптоактивист и бывший депутат ЕП Патрик Брейер отметил, что инициативу поддерживают 19 из 27 стран, а Франция, ранее выступавшая против проекта, уже его поддерживает. В августе 2024 года был задержан основатель Telegram Павел Дуров. Для принятия предложения необходимы голоса как минимум 15 из 27 государств ЕС, представляющих не менее 65% населения, и в случае поддержки Германией обязательство может вступить в силу. Президент Signal Мередит Уиттакер ранее заявила, что компания готова покинуть юрисдикции, которые ослабляют шифрование.
Великобритания разрешает розничный доступ к крипто-ETN с октября. Регулятор снял ограничения, действовавшие с января 2021 года из-за высокой волатильности. Крипто-ETN должны торговаться на британской инвестиционной бирже, одобренной FCA. Директор по платежам и цифровым финансам агентства Дэвид Гил заявил, что с момента запрета рынок изменился, продукты стали более популярными и понятными, но розничный запрет на криптодеривативы от FCA остаётся в силе. В отличие от ETF, крипто-ETN не обеспечены физическим хранением базовых активов и представляют собой необеспеченные долговые бумаги — обязательства эмитента выплатить стоимость криптовалюты. Британская компания Smarter Web привлекла $21 млн за счёт 12-месячных облигаций, деноминированных в BTC, которые можно конвертировать с премией 5% в акции компании либо получить 98% номинала в BTC по истечении срока действия. При этом сумма погашения будет скорректирована с учётом текущей цены BTC.
Количество зарплат в криптовалюте увеличилось втрое в 2024-м. Венчурная компания Pantera Capital сообщает, что 9,6% криптоспециалистов получают зарплату в криптовалюте. Из них стейблкоины составляют 91,6% — USDC (63%) и USDT (28,6%). Другие криптовалюты занимают незначительную долю: SOL — 1,9%, ETH — 1,3%. При этом основные поставщики услуг по расчёту заработной платы (Deel, Remote, Rippling) не предлагают USDT. 72,6% сотрудников криптокомпаний — мужчины, однако женщины в среднем зарабатывают на 14% больше. В отличие от традиционных секторов, уровень образования не влияет на оплату труда в криптоиндустрии: годовая зарплата бакалавров составляет $286 тыс., магистров — $214,4 тыс., а докторантов — $226,9 тыс. Акцент делается на практических навыках, а не на формальном образовании.
Криптовалюты не будут легальным платёжным средством в Украине — глава НБУ. Глава Национального банка Украины Андрей Пышный заявил, что данная норма является «красной линией» для регулятора, при этом он не исключает возможность применения е-гривны. НБУ готовится к пилотному проекту (первый тест состоялся в 2018 году, позднее сообщалось о тестах до 2024 года), завершая поиск технологического партнёра. Пышный отметил, что ориентиром служит «цифровой евро», и регулятор сотрудничает с ЕЦБ, Германией, Бельгией, Францией и Сингапуром. Он выразил обеспокоенность влиянием криптоактивов на обход ограничений НБУ, подрыв эффективности финмониторинга и действенность монетарных инструментов, при этом подчеркнув, что легализация виртуальных активов позволит детенизировать рынок.
Трамп подписал указы против дебанкинга и использования криптовалют в пенсионных планах 401(k). Президент постановил банковским регуляторам исключить «репутационный риск» из процесса одобрения клиентов и проверить прошлую и текущую дискриминационную политику банков. Учреждения обязаны обеспечивать равный доступ к услугам для всех американцев, независимо от политических и религиозных убеждений. Трамп отметил, что ранее два крупных банка отказали ему в обслуживании. В ходе операции «Chokepoint 2.0» банки ограничили или заблокировали доступ более чем 30 криптокомпаниям. Он также поручил Министерству труда проконсультироваться с министром финансов Бессантом и SEC для рассмотрения возможности добавления в пенсионные планы 401(k) инвестиций в альтернативные активы, включая криптовалюты. 401(k), с объёмом средств $9 трлн, позволяет 90 млн работников инвестировать часть зарплаты в акции и облигации до налогообложения.
Банковский регулятор ЕС (EBA) представил технические стандарты (RTS) криптовалют для кредитных учреждений. Необеспеченные криптовалюты (BTC, ETH и другие) получили самый высокий уровень риска — 1250%, что фактически требует на $1 криптоактивов $1 капитала. Токены токенизированных активов получили показатель 250% (на $1 криптоактивов — $0,2 капитала). Например, итальянскому банку Intesa Sanpaolo, который приобрёл BTC на €1 млн, необходимо иметь €1 млн покрытия. Однако правила, вероятно, не затронут Revolut, так как криптоуслуги финтех-компании не учитываются на балансе и управляются небанковским подразделением Revolut Digital Assets Europe Ltd. EBA отметило, что RTS согласованы с Базельскими стандартами риска криптоактивов и MiCA. В течение трёх месяцев Европейская комиссия может одобрить проект или внести правки, после чего он будет направлен в Парламент и Совет ЕС с трёхмесячным периодом возражений, который может быть продлён до шести месяцев. Предложение ЕС контрастирует с США: в январе SEC отменила SAB 121 — правило, обязывавшее банки учитывать криптоактивы клиентов в качестве обязательств на балансе.
SEC и Ripple завершают судебный процесс. Стороны подали совместное заявление в апелляционный суд об отклонении обоюдных апелляций. В декабре 2020 года SEC обвинила Ripple в продаже токенов XRP в виде незарегистрированных ценных бумаг, что принесло компании $1,3 млрд. Суд признал продажу XRP институциональным инвесторам нарушением законодательства о ценных бумагах. SEC требовала штраф в размере $1,9 млрд, но впоследствии снизила сумму до $125 млн. Комиссия также подала апелляцию, утверждая, что и розничная продажа токенов является незарегистрированным предложением ценных бумаг. Однако при новом руководстве стороны согласились прекратить разбирательства. XRP вырос на 10% за последние 5 дней. Ripple приобрела платформу для платежей на базе стейблкоинов Rail за $200 млн, сделка ожидается к закрытию в IV квартале 2025 года. Rail прогнозирует, что в 2025 году обработает более 10% из $36 млрд B2B-платежей в стейблкоинах. Стейблкоин Ripple — RLUSD — занимает 8-е место в секторе с капитализацией $620,6 млн.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба