Авиакомпания опубликовала операционные результаты за июль

Ключевые показатели:
• Перевезено: 5,7 млн пассажиров (-2,3% г/г)
–на внутренних рейсах: 4,5 млн пассажиров (-2,9% г/г)
–на международных рейсах: 1,2 млн пассажиров (+0,2% г/г)
• Пассажирооборот: 15,6 млн пкм (+1% г/г)
• Занятость кресел: 91,2% (-1,3 п.п.)
• Количество рейсов: 36,8 тыс. ед (-2,2% г/г)

✈️ Июль для Аэрофлота оказался слабым из-за внешних факторов. По сообщениям Росавиации, с 5 июля по 7 июля в России были отменены 485 рейсов на фоне временно возникших ограничений на использование воздушного пространства. А в конце месяца компания подверглась хакерской атаке, из-за чего часть рейсов была отменена.
Несмотря на это, с начала года пассажиропоток остался «в плюсе»: перевезено 31,6 млн пассажиров, +1,2% г/г. Основным драйвером стал рост на международных рейсах.

Наше мнение:
Операционные результаты продолжают показывать умеренно позитивную динамику, хотя темпы роста немного просели на фоне негативных событий, связанных с вынужденной отменой рейсов. Отметим, что компания достаточно быстро восстановила работу после хакерской атаки – за сутки авиаперевозчик смог почти полностью возобновить запланированные полеты.

Мы сохраняем позитивный взгляд на перспективы Аэрофлота — основной инвестиционный потенциал бумаг связан с потеплением в геополитике и налаживанием авиасообщения между РФ и США. Как раз главным предстоящим событием выступает встреча президентов России и США в эту пятницу, в преддверии которой бумаги Аэрофлота бурно растут последние дни (+19% с 6 авг.).

Наша оценка справедливой цены на горизонте 12 месяцев — 85 руб.