Т-Технологии (бывший ТКС Холдинг) в четверг 21 августа представят финансовый отчет по МСФО за 2-й квартал 2025 г. Мы ожидаем хороших результатов благодаря эффективной бизнес-модели Группы и эффекту от консолидации Росбанка.
Чистая прибыль Т-Технологий в апреле-июне, по нашей оценке, составила 34,1 млрд руб., увеличившись на 45% г/г. Чистый процентный доход мог вырасти на 57% до 122 млрд руб. на фоне значительного роста кредитного портфеля, при некотором ослаблении чистой процентной маржи. При этом чистый комиссионный доход мог подняться на 47% до 35,2 млрд руб. на фоне дальнейшего расширения клиентской базы и роста транзакционной активности. Между тем сдерживающее влияние на прибыль окажет рост расходов на резервирование на 78% до 41,2 млрд руб., при стоимости риска на уровне 5,9%. Кроме того, на фоне роста бизнеса мы ожидаем сохранения высоких темпов роста операционных расходов на – на 43%, до 85,8 млрд руб.
Помимо собственно финансовых результатов, инвесторов также будет интересовать обновленный прогноз руководства на весь 2025 г., а также комментарии о потенциальном влиянии недавних сделок M&A на бизнес.
В данный момент наша целевая цена для акций Т-Технологий составляет 3746 руб. с рейтингом «Покупать».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба