МТС-банк представил финансовые результаты по МСФО за 2-й квартал 2025 г. Чистая прибыль упала на 36.1% г/г до 2,5 млрд руб., при рентабельности капитала (ROE) на уровне 10,7%. При этом прибыль подскочила 2,6 раза относительно показателя 1-го квартала.
Чистый процентный доход банка в апреле-июне уменьшился на 4,4% г/г до 10,7 млрд руб. из-за ослабления кредитования и понижения чистой процентной маржи на 3.2 п.п. до 6,4%. При этом в поквартальном выражении ЧПД вырос на 23,2%, а ЧПМ восстановилась на 0,6 п.п. благодаря снижению стоимости фондирования. Чистые комиссионные и процентные доходы уменьшились также на 4,4% г/г, до 4,9 млрд руб., однако подскочили на 58% в поквартальном выражении, в том числе в связи со снижением негативного влияния валютной переоценки. Операционные расходы поднялись на 17,5% г/г до 5,6 млрд руб. на фоне увеличения затрат на персонал. Расходы на резервирование сократились на 14,5% г/г до 5,7 млрд руб., при снижении стоимости риска на 1 п.п. до с 5,5%.
Розничный кредитный портфель МТС Банка (после резервов) за 2-й квартал просел на 2,9% 311,1 млрд руб., при этом драйвером снижения стал портфель POS-кредитов, сократившийся на 19,6% до 27,9 млрд руб. Корпоративный кредитный портфель уменьшился на 2,2% до 49,6 млрд руб. Качество кредитов остается относительно стабильным: доля неработающих кредитов (NPLs) в отчетном периоде повысилась на 0,4 п.п. до 12,1%, при их покрытии резервами на уровне 107,1%. Общий объем средств клиентов за апрель-июнь вырос на 21,2% до 450,2 млрд руб., в том числе средства физлиц − на 21,5% до 289,2 млрд руб.
Капитал МТС-банка без учета субордов на конец июня составил 93,5 млрд руб., практически не изменившись за квартал. Показатели достаточности капитала остаются на уровнях, превышающих регуляторные минимумы. В частности, норматив достаточности общего капитала H1.0 увеличился на 0,5 п.п. и достиг 11% (при минимуме 9%).
Руководство МТС Банка подтвердило стратегическую цель по рентабельности капитала в размере 20-25%, хотя и признало, что в текущем году достичь ее будет сложно.
Мы оцениваем отчетность МТС-банка как в целом неплохую. Основные финпоказатели остаются в ощутимом минусе в годовом выражении, однако существенно улучшились относительно 1-го квартала. При этом мы рассчитываем на их дальнейшее восстановление во 2-м полугодии, в том числе на фоне смягчения монетарной политики в стране.
Инвесторы весьма позитивно восприняли квартальный отчет МТС-Банка, акции кредитора сегодня растут почти на 4%. Мы планируем в ближайшее время обновить модель оценки данных бумаг, а также, возможно, их целевую цену и рейтинг.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба