Дефляция пятую неделю подряд

В России пятую неделю подряд фиксируется дефляция – исторический рекорд в современной истории. С начала года цены выросли всего на 4,16%, а между тем до конца года остается чуть больше четырех месяцев. Так что без экономических шоков в этом промежутке замедление годовой инфляции до 7-7,5% к концу года – базовый сценарий.

Несколько подросли инфляционные ожидания населения, в основном за счет группы респондентов, не имеющих сбережения. Поскольку инфляционные ожидания строятся на опросах и респондентов фактически просят «почувствовать» инфляцию, то ее рост вполне можно объяснить тем, что были получены платежки ЖКХ за июль, где респонденты лицом к лицу столкнулись с новыми тарифами.

ОФЗ несколько скорректировались. Но после почти вертикального роста, кажется, это нормальное явление. Доходность облигаций уже закладывает в себе существенное снижение ставки до конца года. Кто-то мог зафиксировать прибыль. Тем более нашелся повод, о котором пойдет речь в следующем посте.

🤷‍♂️Но инфляция и ставка российский рынок сейчас мало волнует

Большую реакцию сегодня мы увидели после заявлений главы МИД РФ о том, что Европа не предложила ничего конструктивного после чего по рынку пошли продажи. Спорить с этим утверждением спорно.

🔄Вообще, складывается ощущение, что ситуация может зайти на второй круг

В сети активно распространяется мнение, что США и Украина на встрече в Вашингтоне притворно согласились на все предложения Трампа, а после сделали вид, что поняли это по-своему, и теперь пытаются пропихнуть заранее неприемлемые для России условия, чтобы обвинить в невыполнении договоренностей.

Россия тоже структурировала договоренность так, что для начала надо все согласовать на уровне контактных групп, а уже потом согласовывать трехстороннюю встречу. Проблема в том, что встречи контактных групп, по опыту предыдущих, могут проходить бесконечно долго, если другая сторона будет затягивать вопрос, а судя по ее действиям, именно это она и собирается делать.

В итоге существует достаточно высокая вероятность, что Трамп, поняв, что стороны все также далеки от сделки, может сильно расстроиться, что не исключает возврата к санкционному давлению. Хотя, учитывая, что советник Трампа по торговым и экономическим вопросам сегодня вновь требовал от Индии отказаться от покупки российской нефти, оно и не ослабевало. Просто план с нефтяным эмбарго не нашел понимания у ключевых исполнителей (Китая и Индии). Также есть вариант, что Трамп просто бросит попытки заключить PeaceDeal и выйдет из конфликта, как он уже неоднократно грозился.

☝️Рассуждать о вариантах развития событий можно бесконечно долго. Но в любом случае, как бы дальше они не развивались, сейчас мы имеем неопределённость, а рынки не любят неопределённость

Спекулянты не понимают, под какой тайминг им набирать позиции (даты и место встречи не согласовано), а более консервативные инвесторы предпочитают держаться подальше от рисковых активов.