Софтлайн опубликовал финансовые результаты за II квартал и I полугодие 2025 г. по МСФО.
Ключевые показатели за II квартал в сравнении год к году:
• Оборот достиг 22,1 млрд руб., увеличившись на 4%.
В структуре оборота 32% показателя пришлась на оборот от продажи собственных решений группы, что составляет 7 млрд руб. (+13% г/г).
• Валовая прибыль увеличилась на 2% и составила 8,1 млрд рублей.
Доля валовой прибыли, полученной группой от продажи высокорентабельных решений собственного производства, составила 63%.
• Валовая рентабельность достигла 36,6%.
• Скорректированная EBITDA составила 1,7 млрд рублей (+4% ).
Ключевые показатели за I полугодие в сравнении год к году:
• Оборот достиг 46,1 млрд руб., увеличившись на 8%.
В структуре оборота 34% показателя пришлась на оборот от продажи собственных решений группы, что составляет 15,9 млрд руб. (+27% г/г).
• Валовая прибыль увеличилась на 10% и составила 17,4 млрд руб.
Доля валовой прибыли, полученной группой от продажи высокорентабельных решений собственного производства, составила 68%.
• Валовая рентабельность достигла 37,8%.
• Скорректированная EBITDA составила 3,5 млрд руб. (+3% г/г).
«Первое полугодие 2025 года для ПАО «Софтлайн» вновь стало ожидаемо успешным – мы видим рост по всем основным финансовым метрикам – обороту, валовой прибыли, скорректированному показателю EBITDA, — прокомментировал результаты Артем Тараканов, финансовый директор Софтлайн. — Особенно показательными для нас являются результаты бизнеса по продаже собственных решений, поскольку этот сегмент является высокорентабельным. И тут мы наблюдаем двузначные темпы роста: оборот от продажи собственных решений увеличился на 27% в 1 полугодии 2025 года, валовая прибыль выросла на 21% год к году».
Прогноз на 2025 г.
Компания подтвердила прогноз на 2025 год: рост оборота до не менее 150 млрд руб. при увеличении валовой прибыли до 43–50 млрд руб. за счет дальнейшего роста доли собственных продуктов и повышения рентабельности. Скорректированный показатель EBITDA достигнет 9–10,5 млрд руб. при сохранении здоровой долговой нагрузки — соотношение чистого долга к EBITDA не превысит 2x.
Взгляд БКС. Софтлайн опубликовал слабые результаты за I полугодие 2025 г. Компания показала снижение выручки (-2% г/г), скорректированная EBITDA осталась практически без изменений: +1,6% г/г, до 2,1 млрд руб. На наш взгляд, это делает достижение цели Софтлайна по EBITDA за год предельно сложным (хотя у ИТ-бизнеса, завязанного на бюджетные циклы покупателей-корпоратов, IV квартал самый сильный). Фиксируем практически отсутствие роста бизнеса. Негативно.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба