От дна в октябре прошлого года индекс гос облигаций RGBI вырос примерно на 25%. Этот рост отражает смену настроений инвесторов, которые наконец поверили в победу над инфляцией и будущее снижение\нормализацию ключевой ставки.
Тут не нужно быть экспертом, чтобы прогнозировать дальнейшее развитие событий. Либо заканчивается СВО и ЦБ быстро снижает ставку, а индекс идет в район 150 пунктов (как в 2021 году). Либо СВО не заканчивается, но ставку все равно приходится снижать, уступая инфляции, но сохраняя реальную экономику. Тогда нас ждет боковик в районе 130 пунктов по индексу со ставкой в районе 12 — 14%.
Но рассказать я хотел не про это. Неизбежное снижение ставки и доходности безрисковых инструментов (по дальним ОФЗ уже в районе 13%, фонды ликвидности пока дают 18%, но это ненадолго) наконец-то открывает перспективы для рынка акций. Нет смысла инвестировать в акции, когда безрисковые инструменты дают доходность в 2 раза выше чем индекс в среднем, с гораздо более низким риском и нервотрепкой. Но вот при ставке ниже 10% условный Новатэк с рекордно низкими мультипликаторами, ДД в районе 10% (сейчас уже ниже), ростом бизнеса и надеждами на снятие санкций становится очень привлекателен для долгосрочного инвестора.
На самом деле на российском рынке не очень много компаний, которые показывают рост бизнеса и прибыли на долгосрочном промежутке. Но! С нашей экономикой и рынком все время происходит что-то нехорошее. Помимо внешних кризисов вроде ипотечного в США и ковида во всем мире, у нас еще и собственные мини кризисы бывают. И вот те компании, которые добиваются успеха даже в этом море неопределенности, они очень крутые. И шансом купить их дешево нужно пользоваться.
Надеемся, что СВО закончится уже в этом году, и мы наконец поживем мирной жизнью, не думая о фронте, шахедах, беспилотниках и санкциях. Ну и на рынке чего-то заработаем.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба