19 марта 2010 Галлион Капитал
Сегодня на фоне отсутствия ясных сигналов с мировых площадок и сырьевых рынков мы ожидаем нейтрального открытия российских торгов. Хорошие показатели японской экономики компенсируются опасениями относительно ужесточения монетарной политики Банком Китая. Мы также отмечаем слухи о возможном повышении ФРС дисконтной ставки до следующего заседания. Важная макроэкономическая статистика сегодня отсутствует.
Вчера Роснефть официально заявила, что никаких запретов на платежи за поставленную нефть и нефтепродукты в долларах США не существует. Yukos Capital подала иск в федеральный суд штата Нью-Йорк и 8 февраля 2010г. добилась наложения временного запрета на осуществление платежей. Но 17 февраля этот запрет был отменен после того, как Роснефти была предоставлена возможность изложить свою правовую позицию. На слушаниях 17 марта 2010г. суд штата Нью-Йорк принял решение об отсутствии у него компетенции рассматривать данное дело. Суд также заявил, что единственным основанием для признания юрисдикции может стать наличие активов Роснефти в штате Нью-Йорк, и предоставил истцу примерно 60 дней для их поиска, после чего, если таких активов обнаружено не будет, в иске будет отказано полностью. Одиннадцатого марта по ходатайству Yukos Capital суд Лондона вынес приказ о наложении ареста на часть имущества Роснефти на территории Великобритании в качестве обеспечительной меры.
Роснефть предпринимает необходимые меры для защиты своих интересов в судебном порядке. Установленная в приказе английского суда сумма арестованного имущества не является существенной для коммерческой деятельности Роснефти и не может повлиять на исполнение компанией своих обязательств. Как мы и ожидали ситуация с Роснефтью оказалась бурей в стакане воды. Инвесторы имели возможность купить бумаги по хорошим ценам. Вообще вряд ли можно считать риски Юкоса в отношении Роснефти серьезными. Суверенитет российского государства никто не отменял. А западные потребители заинтересованы в поставках не меньше, чем Роснефть в продажах. В крайнем случае, Роснефть может перевести свой экспорт на российские рубли.
Председатель совета директоров ЛУКОЙЛа Валерий Грайфер заявил, что компания рассмотрит возможность выкупа своих акций у американской ConocoPhillips. В противном случае эмитент справедливо опасается обвала своих котировок. По текущему курсу 10% российской нефтяной компании, которые планирует продать ConocoPhillips, стоит около 5 млрд. долл. При этом прогнозная чистая прибыль российской нефтяной компании в текущем году составляет 9.5-10 млрд. долл. Если сделка состоится, то влияние ее для миноритариев не будет однозначным. Очень вероятно ЛУКОЙЛ будет вынужден сократить дивидендные выплаты. Однако, с нашей точки зрения, а также по мнению участников рынка, акции ЛУКОЙЛа сейчас торгуются ниже справедливой оценки. Если ЛУКОЙЛ действительно выкупит 10% своего капитала с дисконтом к справедливой цене, то это увеличит акционерную стоимость компании. Казначейские акции, вероятно, будут в дальнейшем использованы для оплаты новых активов, с очень высокой вероятностью за рубежом, а не в России.
Cбербанк РФ опубликовал хорошую финансовую отчетность за прошлый год по МСФО. В ходе conference call зампред правления Сбербанка Антон Карамзин заявил, что Сбер рассматривает возможность конвертации привилегированных акций в обыкновенные. Эти слухи появились на рынке еще осенью 2002г., однако, теперь их подтвердил эмитент. Возможно, покупка преффов Сбера неплохая среднесрочная идея.
Финансовые результаты Вымпелкома за последний квартал прошлого года оказались несколько хуже консенсус-прогноза, вместе с тем, основной негатив по компании связан, прежде всего, с тем, что Вымпелком будет исключен из индексов MSCI
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Вчера Роснефть официально заявила, что никаких запретов на платежи за поставленную нефть и нефтепродукты в долларах США не существует. Yukos Capital подала иск в федеральный суд штата Нью-Йорк и 8 февраля 2010г. добилась наложения временного запрета на осуществление платежей. Но 17 февраля этот запрет был отменен после того, как Роснефти была предоставлена возможность изложить свою правовую позицию. На слушаниях 17 марта 2010г. суд штата Нью-Йорк принял решение об отсутствии у него компетенции рассматривать данное дело. Суд также заявил, что единственным основанием для признания юрисдикции может стать наличие активов Роснефти в штате Нью-Йорк, и предоставил истцу примерно 60 дней для их поиска, после чего, если таких активов обнаружено не будет, в иске будет отказано полностью. Одиннадцатого марта по ходатайству Yukos Capital суд Лондона вынес приказ о наложении ареста на часть имущества Роснефти на территории Великобритании в качестве обеспечительной меры.
Роснефть предпринимает необходимые меры для защиты своих интересов в судебном порядке. Установленная в приказе английского суда сумма арестованного имущества не является существенной для коммерческой деятельности Роснефти и не может повлиять на исполнение компанией своих обязательств. Как мы и ожидали ситуация с Роснефтью оказалась бурей в стакане воды. Инвесторы имели возможность купить бумаги по хорошим ценам. Вообще вряд ли можно считать риски Юкоса в отношении Роснефти серьезными. Суверенитет российского государства никто не отменял. А западные потребители заинтересованы в поставках не меньше, чем Роснефть в продажах. В крайнем случае, Роснефть может перевести свой экспорт на российские рубли.
Председатель совета директоров ЛУКОЙЛа Валерий Грайфер заявил, что компания рассмотрит возможность выкупа своих акций у американской ConocoPhillips. В противном случае эмитент справедливо опасается обвала своих котировок. По текущему курсу 10% российской нефтяной компании, которые планирует продать ConocoPhillips, стоит около 5 млрд. долл. При этом прогнозная чистая прибыль российской нефтяной компании в текущем году составляет 9.5-10 млрд. долл. Если сделка состоится, то влияние ее для миноритариев не будет однозначным. Очень вероятно ЛУКОЙЛ будет вынужден сократить дивидендные выплаты. Однако, с нашей точки зрения, а также по мнению участников рынка, акции ЛУКОЙЛа сейчас торгуются ниже справедливой оценки. Если ЛУКОЙЛ действительно выкупит 10% своего капитала с дисконтом к справедливой цене, то это увеличит акционерную стоимость компании. Казначейские акции, вероятно, будут в дальнейшем использованы для оплаты новых активов, с очень высокой вероятностью за рубежом, а не в России.
Cбербанк РФ опубликовал хорошую финансовую отчетность за прошлый год по МСФО. В ходе conference call зампред правления Сбербанка Антон Карамзин заявил, что Сбер рассматривает возможность конвертации привилегированных акций в обыкновенные. Эти слухи появились на рынке еще осенью 2002г., однако, теперь их подтвердил эмитент. Возможно, покупка преффов Сбера неплохая среднесрочная идея.
Финансовые результаты Вымпелкома за последний квартал прошлого года оказались несколько хуже консенсус-прогноза, вместе с тем, основной негатив по компании связан, прежде всего, с тем, что Вымпелком будет исключен из индексов MSCI
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу