Делимобиль опубликовал финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2025 г.
- Выручка: 14,7 млрд руб. (+16% год к году (г/г)) - EBITDA: 1,9 млрд руб. (-34% г/г) - Чистый убыток: 1,9 млн руб. (против 523 млн руб. чистой прибыли годом ранее) - Чистый долг: 30,6 млрд руб. (+3% г/г) - Чистый долг/EBITDA: 6,4х (5,1х на конец 2024).
Взгляд БКС. Компания отчиталась за I полугодие 2025 - результаты слабые - рост выручки замедлился до +16% г/г, показатель EBITDA сократился на 34% г/г до 1,9 млрд руб., компания отрапортовала об убытке 1,9 млрд за полугодие (против прибыли 0,5 млрд годом ранее). Чистый долг/EBITDA подскочил до 6,4х, но компания планирует его снижение до 4х до конца года. В целом в условиях замедления роста - важным фактором является удержание себестоимости и менеджмент прекрасно это понимает. Надеемся, что режим экономии - нормализует ситуацию, но пока сохраняем негативный взгляд на бумагу.
Подробнее
Выручка за I полугодие 2025 года увеличилась на 16% г/г до 14,7 млрд руб.
Показатель каршеринговая и прочая выручка вырос на 12% г/г до 11,8 млрд руб.
Выручка от реализации автомобилей составила 848 млн руб. (+170% г/г). В конце 2024 г. компания запустила тариф Навсегда – аренда автомобиля сроком на несколько лет с последующим выкупом в собственность клиентом.
Доля коммерческих и управленческих расходов составила 15% в выручке за I полугодие 2025 г. (по сравнению с 14% в I полугодие 2024 г.). Ключевым драйвером роста стали управленческие расходы (+32% г/г) за счет активного найма IT специалистов для обеспечения эффективности функционирования системы управления парком.
Показатель EBITDA по итогам I полугодие 2025 г. составил 1,9 млрд руб. (рентабельность по показателю EBITDA – 13%) против 2,9 млрд руб. в I полугодие 2024 г. (рентабельность по показателю EBITDA – 23%).
Финансовые расходы выросли на 54% г/г (увеличение на 1,1 млрд руб.) и составили 3,1 млрд руб. Финансовые доходы составили 170 млн руб. за I полугодие 2025 против 702 млн руб. за I полугодие 2024.
Чистый убыток в I полугодие 2025 г. составил -1,9 млрд руб. против 523 млн руб. чистой прибыли в I полугодие 2024 г.
В I полугодие 2025 г. на выручку повлияли одноразовые факторы; себестоимость выросла из-за завершения цикла выстраивания операционной инфраструктуры, а финансовые расходы увеличились за счет высокого уровня ключевой ставки.
Долговой портфель составил 30,9 млрд руб. на конец I полугодие 2025 г. по сравнению с 31,4 млрд руб. на конец 2024 г.
Показатель Чистый долг/EBITDA составил 6,4х. Компания фокусируется на эффективном росте бизнеса, последовательном снижении долговой нагрузки и ожидает показатель Чистый долг/EBITDA по итогам 2025 г. на уровне около 4x.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба