Фикс Прайс представила операционные и финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2025 г.
Ключевые показатели за II квартал:
• Выручка увеличилась на 4,4% в годовом исчислении, до 80,1 млрд руб.
• Во II квартале 2025 г. группа продемонстрировала рост сопоставимых продаж на 0,2%, несмотря на сложную рыночную конъюнктуру. Сдержанные потребительские настроения привели к сохранению осторожного отношения к покупкам непродовольственных товаров, при этом покупатели отдавали приоритет товарам первой необходимости. Рост среднего сопоставимого чека на 5,5% во II квартале 2025 г. благодаря успешному внедрению ценовой архитектуры и оптимизированной ассортиментной матрицы помог компенсировать снижение сопоставимого трафика на 5%.
• Во II квартале 2025 г. rомпания открыла 182 новых магазина, включая 176 собственных магазинов и 6 франчайзинговых. По состоянию на 30 июня 2025 г. сеть Fix Price насчитывала 7464 магазина (+11,0% г/г).
• За отчетный период общая торговая площадь увеличилась на 39 741 кв. м, достигнув 1 615 234 кв. м (+10,9% г/г). по состоянию на 30 июня 2025 г.
• Валовая прибыль выросла на 2,3% г/г и достигла 26,6 млрд руб. Валовая рентабельность незначительно снизилась до 33,3%, в основном из-за роста себестоимости товаров, реализуемых через розничные каналы, и роста транспортных расходов, которые были в значительной степени компенсированы эффективным управлением ассортиментом и благоприятным валютным курсом для импортных закупок.
• Общие и административные расходы (без учета расходов по программе долгосрочной мотивации и расходов на амортизацию и амортизацию) увеличились на 309 б.п. в годовом исчислении, до 20,4% от выручки, в результате роста расходов на персонал, расходов на ремонт и техническое обслуживание, коммунальных услуг и прочих расходов. Этот рост был частично компенсирован снижением банковских комиссий, расходов на охрану, рекламу и расходов на аренду.
• Скорректированная EBITDA по МСФО (IFRS) 16 составила 10,5 млрд руб., в основном за счет роста расходов на персонал и прочих операционных расходов, а также роста себестоимости товаров, реализуемых в розничном сегменте, и роста транспортных расходов. Скорректированная рентабельность по EBITDA составила 13,1%.
• EBITDA по МСФО (IFRS) 16 составила 10,5 млрд руб. Рентабельность по EBITDA составила 13,1%.
• Чистая прибыль за отчетный период составила 2,7 млрд руб. Рентабельность по чистой прибыли составила 3,4%.
• Коэффициент скорректированного чистого долга к EBITDA по МСФО (IAS) 17 на 30 июня 2025 г. составил 0,1x.
Ключевые результаты за I полугодие:
• Выручка увеличилась на 4,1% в годовом исчислении, до 154,5 млрд руб.
• Группа продемонстрировала рост сопоставимых продаж на 0,9% (0,3% без учета корректировки). Снижение LFL-трафика на 3,4% (3,9% без учета корректировки) было полностью компенсировано ростом LFL-среднего чека на 4,4% в I полугодии 2025 г.
• Компания открыла 299 новых магазинов (сеть собственных магазинов приросла на 294 магазина, по франшизе — на 5).
• За отчетный период общая торговая площадь увеличилась на 64 675 кв. м, достигнув 1 615 234 кв. м (+10,9% в годовом исчислении) по состоянию на 30 июня 2025 г.
• Валовая прибыль выросла на 4% в годовом исчислении и достигла 51,4 млрд руб. Валовая рентабельность осталась на уровне 33,3% в годовом исчислении.
• Расходы SG&A (без учета расходов по программе долгосрочной мотивации и расходов на амортизацию) составили 20,9% от выручки в результате роста расходов на персонал, расходов на ремонт и техническое обслуживание, а также коммунальных и прочих расходов. Этот рост был частично компенсирован снижением банковских комиссий, расходов на услуги безопасности, рекламы и аренды.
• Скорректированная EBITDA по МСФО (IFRS) 16 составила 20,7 млрд руб. В основном обусловлено ростом расходов на персонал и прочих операционных расходов, а также ростом себестоимости товаров, проданных в розничном сегменте, и ростом транспортных расходов. Рентабельность скорректированной EBITDA составила 13,4%.
• EBITDA по МСФО (IFRS) 16 составила 20,5 млрд руб., а рентабельность по EBITDA — 13,3%.
• Чистая прибыль за отчетный период составила 6,2 млрд руб. Рентабельность чистой прибыли составила 4,0%
• Коэффициент скорректированного чистого долга к EBITDA, рассчитанный по МСФО (IAS) 17, на 30 июня 2025 г. составил 0,1x.
Взгляд БКС. Выручка и EBITDA слабые, на уровне нашего прогноза. Выручка выросла на 5% в целом и на 9% в сегменте розничных продаж. Сопоставимые продажи увеличились на 0,6% (рост чека на 5% перекрыл снижение трафика на 4%), а торговые площади расширились на 11%. Скорректированная EBITDA (по IAS-17) снизилась на 33% — роста выручки было недостаточно, чтобы компенсировать инфляцию затрат, в том числе на персонал (выросли на 29%). Чистая прибыль в результате также снизилась на 56% на фоне уменьшения EBITDA и роста чистых процентных расходов после выплаты специальных дивидендов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба