Рассмотрим основные показатели и сравним год к году:
➖выручка: 1,77 трлн руб (-12,1%)
➖EBITDA: 510 млрд руб (-27,6%)
➖рентабельность EBITDA: 28,7% против 34,8% год назад
➖чистая прибыль: 150,4 млрд руб (-54,2%)
➖чистый долг/EBITDA: 0,78х
Выручка снизилась на 12% до ₽1,77 трлн, а чистая прибыль акционеров упала почти вдвое — до ₽150 млрд. Главная проблема: средняя цена Brent держалась на уровне $70–75 за баррель, что ниже прошлогодних значений.
Операционная прибыль сократилась на 48%, EBITDA просела на 28% до ₽510 млрд. При этом удалось оптимизировать расходы: закупка нефти обошлась дешевле на 19%, транспортные издержки снизились на 13%.
Выросли амортизационные списания и особенно финансовые расходы (+73%). Денежный поток от операций упал на 39% до ₽259 млрд, зато инвестиции в новые проекты увеличились на 24% и достигли ₽327 млрд. Среди приоритетов — экология, включая комплекс «Биосфера» на Омском НПЗ.
📊 Операционные показатели выглядят уверенно.
Добыча углеводородов выросла почти на 5% до 65 млн тонн н.э., переработка — на 4% до 21,7 млн тонн. Компания делает ставку на технологии: бурение «титановыми иглами» увеличило приток нефти на треть, а повторный гидроразрыв пласта позволяет вовлекать в разработку зрелые месторождения. В отчётности нет последствий атак дронов на российские НПЗ: производство и переработка шли стабильно.
❓ Что по дивидендам?
Совет директоров рекомендовал дивиденды ₽17,3 на акцию — это соответствует политике (минимум 50% от скорректированной прибыли по МСФО), но ниже привычных для инвесторов уровней, что давит на котировки.
💼 Стоит ли держать акции?
Бумага остаётся интересной, несмотря на трудности, компания выглядит устойчивой. Чистый долг/EBITDA — 0,78х, долговая нагрузка низкая, улучшает технологии и наращивает добычу. Однако влияние атак на НПЗ и колебания нефтяных котировок будет сказываться на результатах. Прогнозы ведущих агентств по ценам на нефть всегда условны, ведь этот рынок остаётся крайне волатильным, а проблемы НПЗ это текущая реальность всего сектора.
https://taplink.cc/investfuture.ru
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба