В сентябре прошлого года Московская биржа запустила торги фьючерсами на какао, а в конце мая текущего — на кофе. Куда движутся цены этих инструментов? Попробуем ответить, проведя подробный технический анализ.
Кофе
Ключевым мировым ориентиром здесь выступают фьючерсы Coffee C Futures, торгуемые на ICE US. На месячном графике инструмента видим, что цена, достигнув нового исторического максимума, перешла к коррекции, в результате которой пришла к зоне предыдущих исторических пиков, а также тренду октября 2023 г. После этого произошел сильный отскок. Что дальше? Для ответа на этот вопрос опустимся на уровень пониже.
На дневном графике видим, что котировки довольно жестко тестировали указанный выше тренд на прочность, прежде чем развернуться в отскок. Сейчас цена находится в 4% хода до нисходящего сопротивления, а индикатор RSI ушел в зону перегрева.
На 4-часовом графике уже просматривается намек на формирование фигуры «Двойная вершина». Индикатор RSI сигнализирует о торможении роста, отрисовывая медвежью диверегенцию.
На часовом графике видим, что утерян краткосрочный тренд середины августа. Высота формирующейся разворотной фигуры — если она будет активирована, а этого еще не произошло — указывает на цели в районе 338 центов.
Согласно последнему отчету Международной организации кофе (ICO), ситуация с балансом спроса и предложения стала менее напряженной. В июле запасы робусты, хранящиеся на бирже LIFFE в Лондоне, увеличились на 35,8% год к году (г/г) и достигли самого высокого уровня с июня 2023 г. С апреля в состав базы, формирующей стоимость контракта Coffee C Futures на ICE US, были добавлены партии арабики из Вьетнама — чтобы улучшить доступность запасов для будущих поставок. Сезон 2024/2025, скорее всего, будет профицитным. Аналогичный прогноз и у USDA: «прирост урожая во Вьетнаме, Эфиопии и Индонезии более чем компенсирует потери в Бразилии и Колумбии». При этом, несмотря на ожидания по профициту предложения, его может быть недостаточно для существенного повышения запасов на ключевых рынках сбыта.
Вывод: во фьючерсах на кофе формируются условия для шорта. Но все не так просто. Цена еще какое-то время может консолидироваться на достигнутом уровне — например, отрисовать не двойную, а тройную вершину. В потенциале может даже направиться к нисходящему сопротивлению и попробует его на прочность. Идеальный момент для шорта настанет, когда цена — после пробоя линии шеи разворотной формации (примерно на 364 центах) — вернется к ней и протестирует ее уже в качестве сопротивления.
Актуальный контракт на Мосбирже: KCX5 с экспирацией в ноябре
Изменения во фьючерсах на ICE US
29 мая 2025 г. биржа ICE Futures U.S. направила в Комиссию по торговле товарными фьючерсами уведомление о постепенной отмене контракта на кофе Coffee C Futures и замене его новым фьючерсным контрактом на арабику, который будет котироваться позднее в этом году. Март 2028 г. станет последним месяцем истечения срока действия текущих C-фьючерсов. Цена нового контракта будет устанавливаться в долларах США за метрическую тонну вместо текущей системы центов за фунт и позволит хранить кофе в гибких среднетоннажных контейнерах (FIBC). Новые контракты — Coffee C Metric — появятся 8 сентября. Страны, из которых будет поставляться кофе под новые контракты: Бразилия, Бурунди, Колумбия, Коста-Рика, Доминиканская Республика, Эквадор, Сальвадор, Гватемала, Гондурас, Индия, Кения, Мексика, Папуа – Новая Гвинея, Никарагуа, Панама, Перу, Руанда, Танзания, Уганда, Венесуэла и Вьетнам.
Какао
Во фьючерсах на какао также ключевым ориентиром служит поведение контрактов, торгуемых на ICE US. Здесь техническая картина тоже больше склоняется в сторону игры на понижение. На недельном графике видим потерю очередного тренда — на какое-то время котировки вернулись к нему, но он уже выступил сопротивлением. Теперь цена тяготеет к пробою локальной поддержки $7635. Следующий блок поддержки располагается на 10% ниже и сам по себе является достаточно широким.
На дневном графике можно отметить, что инструмент ушел под свою 200-дневную скользящую среднюю — это негативно, так как может быть признаком перехода к нисходящей динамике. Индикатор RSI находится в нейтральной зоне и подсказок не дает.
На часовом графике видим, что цена зажата между горизонтальной поддержкой и локальным нисходящим сопротивлением. Выйти из этого треугольника она может как вверх, так и вниз. Однако в среднесрочной перспективе техническая картина все-таки в большей мере смотрит вниз.
Актуальный контракт на Мосбирже: CCU5 с экспирацией в сентябре.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба