Компания Промомед представила сильные финансовые итоги за первое полугодие 2025 года.
Несмотря на рост по всем показателям, акции компании демонстрируют разнонаправленную динамику и к 16.45 мск торгуются на уровне цены закрытия вчерашнего дня.
Что с показателями?
• Выручка: 12,97 млрд рублей против 7,13 млрд рублей годом ранее (+82%).
• Валовая прибыль: 7,97 млрд рублей, рост г/г почти вдвое.
• Рентабельность по валовой прибыли группы возросла на 3 п.п., до 61% на фоне позитивных изменений в ассортименте реализуемых препаратов, а также контроля над себестоимостью продукции.
• Динамика маржинальности по EBITDA также показала рост на 2 п.п. до 34% и в целом объясняется схожими драйверами с валовой рентабельностью (реализацией более дорогих препаратов в структуре продаж).
• Чистая прибыль: 1,42 млрд рублей против 5,1 млн рублей годом ранее (рост более чем в 279 раз).
• Скорректированная чистая прибыль (без учета расходов на IPO и резерва по налогу на прибыль в прошлом году) показала рост более, чем вдвое. Этому не помешало активное увеличение финансовых расходов на 114%. Позитивный эффект оказали возросшие процентные доходы, а также положительные курсовые разницы ввиду укрепления рубля.
• Менеджмент Промомеда подтвердил собственный прогноз на весь 2025 год по росту выручки на 75% при уровне рентабельности по EBITDA не менее 40%.
Что в итоге?
Аналитик Т-Инвестиций Александр Самуйлов:
«Несмотря на сильные финансовые результаты, мы сохраняем нейтральный взгляд на акции Промомеда. Отмечаем высокую текущую оценку по мультипликаторам, а также неопределенность по достижению целевой рентабельности по EBITDA в этом году с учетом результатов за первое полугодие».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба