ФСК-Россети опубликовала результаты за I полугодие 2025 г.
Выручка выросла на 15% год к к году (г/г), EBITDA — на 5%, а скорректированная чистая прибыль сократилась на 5%. Инвестрасходы увеличились до 235 млрд руб., чистый долг составил 0,5 трлн руб. Чистая прибыль за период достигла 104 млрд руб.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Результаты смешанные. Компания прибыльна, однако прибыль направляется на инвестиции. ФСК-Россети продолжает много инвестировать. Чистый долг составляет 503 млрд руб., хотя с учетом аннулизированной EBITDA (около 0,5 трлн руб.) не является слишком обременительным.
Сохраняем наш «Негативный» взгляд на холдинг. Компания еще в 2022 г. отказалась от дивидендов и направляет всю прибыль на инвестиции, поэтому инвесторам не особо релевантен размер прибыли. Компания торгуется c мультипликатором P/E ниже 1х на 2025 г. и 2026 г. и кажется дешевой даже по российским меркам. Однако дивидендов нет, поэтому рынок может и дальше игнорировать прибыль.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба