Всем привет, сегодня почитаем отчёт ещё одной компании из сектора «Интернет» на Мосбирже — на разборе компания МКПАО «ЦИАН». ЦИАН — ведущая онлайн-платформа объявлений о недвижимости на российском рынке. По данным SimilarWeb, ЦИАН входит в число 12 самых популярных ресурсов объявлений о недвижимости в мире.
ЦИАН начал свою деятельность в 2001 году как эксель-таблица для сегмента аренды в Москве, а к 2018 году стал федеральным ресурсом, охватив все регионы РФ. В разные годы компания запускала новые сервисы: для онлайн-сделок, посуточной аренды, коворкингов, оценки недвижимости и другие. В 2021 году Циан вышел на IPO, а его акции стали торговаться на Нью-Йоркской и Московской биржах. В 2024 году в рамках реструктуризации была завершена перерегистрация холдинговой компании МКАО «ЦИАН» в России. По состоянию на апрель 2025 года структура владения компанией такова:
Основной бизнес компании включает три ключевых направления: размещение объявлений, лидогенерация, медийная реклама. В дополнение к основному, у компании есть и транзакционный бизнес, где она развивает сервисы с высоким потенциалом монетизации с целью покрыть все этапы пользовательского пути.
Размещение объявлений
ЦИАН предоставляет платформу для агентств недвижимости и собственников: клиенты оплачивают размещение объявлений (листингов), а также дополнительные услуги по их продвижению — таким образом происходит монетизация вторичного рынка недвижимости.
В 2024 году на платформе было около 603 тыс. аккаунтов, из которых 143 тыс. платных.
Среднее количество уникальных пользователей в месяц в 2024 году увеличилось на 2% по сравнению с 2023 годом и составило 19,6 млн. Рост количества пользователей в условиях холодного спроса демонстрирует существование отложенного спроса на рынке недвижимости.
Среднее количество объявлений в 2024 году увеличилось на 5% по сравнению с 2023 годом и составило 1,94 млн. Увеличение количества объявлений, в основном, было вызвано ростом срока экспозиции объявлений на платформе на фоне охлаждения рынка. Среднемесячное количество контактов агентов и собственников с целевыми клиентами в 2024 году составило около 7 млн.
Стратегическое развитие направления сосредоточено на улучшении модели монетизации для крупных агентов и представителей среднего и малого бизнеса, включая продвижение объявлений в поисковой выдаче и внедрение дифференцированного ценообразования.
Лидогенерация
В этом направлении компания работает с первичным рынком недвижимости. Основные клиенты — застройщики, которым ЦИАН предоставляет лиды — контакты с целевыми клиентами, то есть потенциальными покупателями, ну и берёт за это с застройщиков плату.
Количество лидов для застройщиков в 2024 году снизилось на 24% и составило 252,8 тыс., что связано со снижением спроса на первичную недвижимость на фоне отмены программы льготной ипотеки и повышения ключевой ставки.
Проникновение классифайдов (онлайн-площадок с объявлениями) недвижимости в маркетинговые бюджеты застройщиков в России демонстрирует рост и имеет большой потенциал увеличения, являясь дополнительным источником роста выручки и первичной жилой недвижимости.
Медийная реклама
ЦИАН предлагает клиентам набор медийных инструментов для продвижения проектов застройщиков, включая баннеры, спецпроекты и другие рекламные форматы.
ЦИАН активно развивает медийную рекламу, используя различные форматы продвижения, включая брендирование главной страницы, параллакс-баннеры и нативную рекламу в «Циан.Журнале». Компания внедряет современные технологические решения, такие как динамические креативы и таргетинг, а также развивает мобильные инструменты для анализа эффективности рекламы. Для оценки результатов используется платформа Smartis, позволяющая отслеживать влияние рекламы на конверсии. Реклама распространяется не только на основном сайте, но и на сторонних ресурсах через продукт «Циан.Аудитория», что расширяет охват и усиливает позиции компании на рынке недвижимости.
В 2024 году сектор медийной рекламы компании ЦИАН продемонстрировал значительный рост. Выручка от медийной рекламы увеличилась на 36% и достигла 1,22 млрд руб. Этот рост стал возможен благодаря повышению тарифов на рекламные услуги и реализации спецпроектов с застройщиками, что позволило привлечь дополнительные доходы.
Транзакционный бизнес
Транзакционный бизнес ЦИАН представляет собой комплекс сервисов, направленных на упрощение и цифровизацию сделок с недвижимостью. Компания развивает такие ключевые направления, как ипотечный маркетплейс, юридическое сопровождение и сервис «Циан.Сделка». Платформа интегрирует услуги ведущих банков России и обеспечивает полный цикл сопровождения сделок с недвижимостью. Основной целью является создание прозрачного и удобного процесса совершения сделок в цифровом формате.
Монетизация транзакционного направления осуществляется через несколько основных каналов дохода. Компания получает комиссионные вознаграждения от банков-партнёров за продвижение их ипотечных продуктов на платформе. Дополнительный доход формируется за счёт комиссий с клиентов при оказании онлайн-услуг по проверке документов и регистрации сделок. При этом «Циан» сохраняет бесплатное размещение объявлений для частных пользователей, что способствует увеличению объёма объявлений и привлечению трафика.
Выручка транзакционного бизнеса ЦИАН в 2024 году составила 680 млн руб. (без изменений по сравнению с 2023 годом). Однако в 4 квартале 2024 года этот показатель снизился и составил 145 млн рублей (меньше на 101 млн рублей, или 47% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года). Падение связано с высокой ипотечной ставкой и ужесточением условий кредитования.
Компания активно развивает новые направления, включая рынок краткосрочной аренды жилья. «Циан» планирует занять освободившуюся нишу после ухода международных игроков и внедрить транзакционную модель ОТА (Online Travel Agency), что позволит существенно увеличить выручку на рынке посуточной аренды частного жилья.
Финансовые показатели
Выручка за 2024 год увеличилась на 12% и составила 12,99 млрд руб. по сравнению с 11,57 млрд руб. за 2023 год. Увеличение выручки было обусловлено, в первую очередь, ростом выручки от размещения объявлений и медийной рекламы.
Скорректированный показатель EBITDA за 2024 год вырос на 15% и составил 3,21 млрд руб., а рентабельность увеличилась до 24,7%. Чистая прибыль выросла на 46% и достигла 2,46 млрд руб. благодаря эффективному управлению маржинальностью и росту финансовых доходов. Чистые денежные средства от операционной деятельности увеличились на 16% до 2,81 млрд руб. Основные факторы роста — повышение цен на услуги и сопутствующее увеличение выручки.
Вся эта деятельность привела к следующим финансовым результатам 2024 года:
Согласно дивидендной политике, Совет директоров при разработке рекомендаций общему собранию акционеров относительно величины дивидендных выплат будет стремиться ежегодно направлять на выплату дивидендов не менее 60% и не более 100% от скорректированной чистой прибыли за отчетный период. Пока что ЦИАН дивиденды ни разу не платил.
Все данные взяты из Годового отчёта 2024 МКПАО «ЦИАН», если не указано иное.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба