Coca-Cola — крупнейший производитель безалкогольных напитков в мире. Ее визитной карточкой остается культовая газировка Coca-Cola. При этом компания идет в ногу с трендами, постоянно улучшает ассортимент и показала неплохие результаты за II квартал. Насколько интересна бумага для инвестирования и можно ли на ней заработать?
Главное
• Coca-Cola — лидер рынка безалкогольных напитков.
• Портфель компании насчитывает около 200 брендов.
• Coca-Cola ежегодно повышает размер дивидендов, ожидаемая доходность — около 3%.
• По нашим расчетам, сейчас оценка бумаги близка к справедливой.
• У нас «Нейтральный» взгляд. Целевая цена на 12 месяцев — $76 за акцию с потенциалом роста 10%.
Coca-Cola Co. (NYSE:KO) производит целый ряд безалкогольных напитков. В портфолио компании — более 200 брендов, включая газированные напитки, бутилированную воду, спортивные напитки, соки, чай, кофе и энергетики. Coca-Cola владеет брендами газированных безалкогольных напитков, входящих в первую пятерку потребления по всему миру: Coca-Cola, Diet Coke, Fanta и Sprite. В компании работает более 80 тыс. сотрудников.
Больше, чем просто газировка
🟣 Бренд Coca-Cola — самый узнаваемый в мире и продается более чем в 200 странах. Ежедневно в мире колу выпивают более 2,2 млрд человек — в бутылке, банке или стакане. По состоянию на 2023 г. Coca-Cola производила 43% всех газированных напитков. Компания занимает лидирующие позиции не только в сегменте газировок, но и в категориях воды, сока, энергетиков и чая.
Какие результаты Coca-Cola показала во II квартале
↗️ Компании удалось увеличить выручку в денежном выражении на 1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, несмотря на то, что объемы продаж сократились на 1%. Это показывает устойчивость и эффективность бизнеса: органический рост составил 5%. Операционная рентабельность находится на уровне 34,1%, скорректированная — 34,7%.
Органический рост — это когда компания продает больше, потому что: ✓ люди больше любят ее продукт ✓ маркетинговые усилия приносят плоды ✓ компания открыла новые рынки ✓ повысила качество или добавила новые линейки — а не потому что купила еще один бренд или сильно подняла цены
↗️ Прибыль на акцию по стандартам GAAP (EPS) повысилась на 58% и достигла $0,88. Скорректированная прибыль на акцию прибавила 4% и составила $0,87. Рост обеспечили ценовая дисциплина и улучшение продуктового ассортимента, компенсировавшие валютные колебания и снижение объемов.
💬 Что касается прогнозов на полный 2025 г., менеджмент подтвердил органический рост продаж на уровне 5–6% и теперь ждет, что прибыль на акцию (без учета валютных эффектов) повысится на 8%. С учетом влияния валютных курсов фактический рост прибыли прогнозируется примерно на 3%.
Компания продолжает активно внедрять инновации и улучшать операционную эффективность, чтобы укрепить свое положение на рынке. 🥤 Осенью в линейке продуктов в США появится кола с тростниковым сахаром.
Дивидендный аристократ
Coca-Cola известна стабильной дивидендной политикой, благодаря которой бумага особенно привлекательна для долгосрочных инвесторов. На протяжении более 60 лет компания ежегодно повышает дивиденды и входит в число так называемых «дивидендных аристократов».
✅ В 2025 г. дивидендная доходность акций Coca-Cola ожидается на уровне около 3%, что выше среднего по рынку. Компания выплачивает дивиденды ежеквартально, что дает инвесторам регулярный доход. Такая стабильность в выплатах отражает уверенность менеджмента в финансовой устойчивости и долгосрочной прибыльности бизнеса.
«Нейтральный» взгляд на бумагу
Текущий мультипликатор EV/EBITDA Coca-Cola равен 20х. Это соответствует историческому медианному значению за последние 5 лет.
🟪 Мы считаем такой уровень справедливым, у нас «Нейтральный» взгляд на акции компании. Наша целевая цена на ближайшие 12 месяцев — $76 с потенциалом роста 10%.
Риски
Тренд на здоровое питание – риск для газированных напитков
Конкуренция со стороны других производителей безалкогольных напитков
Валютные риски в виду широкой географии продаж
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба