Вероятно, что волнения на мировом рынке долга не сразу окажут влияние на американскую финансовую систему, и какое-то время обязательства правительства США останутся в качестве самого прочного безопасного актива.
Однако, уже явно возникли проблемы и с обеспечением долгосрочных долгов и в Америке.
На диаграмме (выше) показатели отдачи от инвестиций в длинные казначейские облигации, и видно, что за последние 5 лет эти инвестиции принесли инвестору убытки почти в 40%.
Такого убытка этот актив не демонстрировал даже в период жесткой стагфляции в 70-годы.
Длинные облигации США всегда были безрисковым активом и по сути, залогом стабильности всех мировых финансов, а сейчас, в режиме реального времени мы наблюдаем фактический коллапс этого статуса.
Рынки всегда работают на вере, и вера в то, что американские Treasuries это залог, подобный деньгам, дала возможность современной финансовой системе на базе долга так сильно разрастись. Но как только эта вера рушится, вся архитектура начинает терять опору.
Похоже, что рынок долга уже не просто переоценивает риск, а по сути, просто переписывает реальность.
Пенсионные и страховые фонды, банки, все они функционировали с расчетом на стабильный и надёжный доход долговых обязательств.
Убыток в 38% по их самым надёжным активам это де-факто кризис платёжеспособности, скрывающийся за бухгалтерскими уловками.
Пока эти потери еще не осознаются, тем не менее, они уже реальны и усугубляют нестабильность всей системы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба