Акции Intel в последнее время заносит на крутых виражах. Взлеты и падения одной из крупнейших технологических корпораций мира достойны самых головокружительных американских горок. То “быки” оживленно ликуют, потому что в августе котировки подскочили на 28%, увеличив рыночную стоимость примерно на 24 млрд долларов, то в этом же месяце они приходят в отчаяние от потери 7% на новостях, что администрация президента США Дональда Трампа может получить около 10% в компании. И вся эта драма разворачивается на фоне беспрецедентной критики генерального директора Лип-Бу Тана главой государства.
Куда “катится” Intel и чем закончится ее публичная конфронтация с Белым домом? Что сильнее бьет по акциям IT-гиганта - политическое давление или рыночные опасения? И пока инвесторы пытаются крепче держаться за поручни, в траектории происходящих с компанией событий разбирался Finam.ru.
Трамп спешит на помощь
Intel уже давно вращается в кругах крупнейших американских производителей. Компания, основанная в далеком 1968 году, была пионером отрасли, которая с годами производила все более быстрые и мощные чипы, превратив Кремниевую долину в оплот технологического сектора США. Но она оказалась в затруднительном положении после того, как пропустила несколько волн инноваций, в том числе революцию в смартфонах и искусственном интеллекте. Вместо нее другие производители чипов, такие как Nvidia, TSMC и AMD, поднялись на новый уровень.
В итоге на помощь Intel пришел сам Трамп. Сначала, правда, тот потребовал отставки главы компании из-за “жесткого конфликта интересов” - речь шла о связях Лип-Бу Тана с Китаем в то время, как США соперничают с этой страной в гонке за доминирование в индустрии искусственного интеллекта. Но последний назвал обрушившиеся на него обвинения дезинформацией и заявил о желании “обстоятельно поговорить” с президентом. Беседа закончилась таким заявлением Трампа: “Мистер Тан пришел, желая сохранить свою работу. Я сказал, что было бы неплохо, если бы Соединенные Штаты были вашим партнером. Он согласился, и они согласились это сделать. И я думаю, что это отличная сделка для них”.
Сделка, действительно, оказалась выгодной. Во всяком случае, инвесторы приветствовали ее ростом бумаг компании более чем на 6% в пятницу, 22 августа. Согласно официальным данным, производитель чипов в Кремниевой долине согласился продать правительству США 10-процентную долю в своем бизнесе стоимостью 8,9 млрд долларов. При этом по условиям соглашения правительство не будет занимать место в совете директоров или обладать другими правами управления в Intel.
Эта сделка стала одним из крупнейших государственных вмешательств в американскую компанию со времен спасения автомобильной промышленности после финансового кризиса 2008 года, напомнило издание The New York Times. Почти 20 лет назад власти США вложили десятки миллиардов в Chrysler и General Motors, чтобы предотвратить их крах.
Мотивом для сделки с Intel, помимо гуманных целей оживить компанию, для Белого дома также стало желание внести свой вклад в закон о чипах. До этого Трамп и другие официальные лица высмеяли его за то, что он “раздавал” деньги, ничего не суля взамен.
“Трамп решил превратить деньги, которые Байден собирался просто раздать, в справедливость для американского народа. Он исправляет то, что Байден сделал совершенно неправильно”, - заявил в эфире CNBC министр торговли США Говард Латник, назвав сделку с Intel исторической и способной укрепить лидерство США в производстве полупроводников.
Ранее, напомним, в соответствии с законом о чипах, который вступил в силу в 2022 году, Intel уже был одобрен грант от государства в 2,2 млн долларов на возрождение производства полупроводников в США. И полагающиеся ей сейчас еще 8,9 млрд долларов также будут выделены за счет грантов в соответствии с законом о чипах (5,7 млрд) и в рамках программы под названием Secure Enclave (3,2 млрд), уточняет журнал Politico.
Сама стоимость Intel на фондовом рынке в настоящее время достигает около 108 млрд долларов. Таким образом, сумма государственных инвестиций составляет 9,9% от ее цены.
Вы там держитесь
Казалось бы, все спасены - Intel, Тан, инвесторы и даже американский народ. Однако аналитики бьют тревогу, передает Reuters. По их мнению, денег, выделяемых калифорнийскому производителю чипов, будет недостаточно для процветания его бизнеса.
И даже 2 млрд долларов для возрождения Intel может не хватить, которые ему сулит японская компания SoftBank Group в качестве инвестиций в обмен почти на 2% акций. Напомним, что по итогам 2024 года Intel получила убыток в 18,8 млрд долларов, что стало первым убыточным годом для производителя чипов с 1986 года.
Кроме того, вызывают тревогу и юридические формальности. Сделка с правительством может быть оспорена акционерами Intel или другими лицами, обеспокоенными ее законностью. Закон о чипах может не позволить правительству США конвертировать свои гранты в акционерный капитал, считают юристы.
Также эта сделка способна вызвать вопросы о том, может ли Трамп в итоге сыграть определенную роль в оказании похожего давления и на другие компании в отрасли и продолжить шаги по установлению контроля правительства над частным бизнесом. Не исключено и то, что он и вовсе отменит закон о чипах, потому что не раз говорил о желании избавиться от него. И не лишним будет напомнить, что ранее его администрация уже оказывала давление на производителей чипов, заставляя их увеличить свои инвестиции в США, чтобы получить около 36 млрд долларов в виде грантов, обещанных при Байдене.
Но возвращаясь к Intel, следует иметь в виду то, что государственная доля может не решить ее проблемы. Компания борется за конкуренцию в производстве новейших чипов. Даже если администрация Трампа будет настаивать на том, чтобы такие компании, как Apple и Qualcomm, покупали у Intel, еще неизвестно, сможет ли Intel производить продукты, которые востребованы технологическими компаниями. Сам Тан в прошлом месяце предупреждал, что компании, возможно, придется прекратить производство чипов, если у нее не будет крупных клиентов. “В будущем наши инвестиции в чип Intel 14A будут основаны на подтвержденных обязательствах клиентов”, - говорил он.
Возможно, правительству придется создать стимулы, такие как налоговые льготы, чтобы вынудить компании добровольно сотрудничать с Intel. Но все это значит, что Трамп продолжит разрушать устоявшиеся нормы в отношении правительства и бизнеса, отходя от принципов свободного рынка, которые долгое время преобладали в обеих основных политических партиях США. И чем все это закончится, пока не ясно. Как не ясно и то, сможет ли Intel выйти из тупика и доказать, что она способна производить передовые чипы для привлечения клиентов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба